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报告摘要

晨会纪要总结（2021年7月19日）

核心内容概览

本次晨会主要围绕商品指数每日市场跟踪、宏观要闻及主要品种的操作建议展开。整体市场呈现震荡偏强格局，部分品种受供需变化和宏观政策影响较大，需重点关注天气、政策及市场情绪等多重因素。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

OPEC+减产政策
- 同意从8月起每月增产40万桶，延长减产协议至2022年底，缓解市场紧张。
国内经济数据
- 中国上半年GDP同比增长12.7%，海外普遍认为中国经济具备复苏动能。
大宗商品与货币政策
- 大宗商品通胀高点已现，经济进入滞胀后期，货币宽松周期打开，对资本市场有利。
钢铁行业碳达峰
- 钢铁行业初步完成碳达峰方案，全国约61%的粗钢产能已完成或正在实施超低排放改造。
煤炭生产与进口
- 6月原煤产量同比下降5%，进口煤炭增长12.3%；原油产量增长2.8%，进口下降24.5%。

二、主要品种分析

1. 外盘走势

品种	7月18日价格	7月15日价格	涨跌	涨跌幅/%
COMEX黄金	1812.50	1830.30	-17.8	-0.973
COMEX白银	9447.00	9424.00	+23.0	+0.244
LME铜	33610.00	33115.00	+495	+1.495
LME铝	1389.00	1378.75	+10.25	+0.748
LME锌	65.00	64.30	-5.0	-0.901
ICE豆粕	71.17	71.49	-0.01	-0.014

分析：外盘整体偏强运行，黄金和白银小幅下跌，铜和铝上涨，锌小幅下跌，豆粕微跌。

2. 国内商品走势

金属类

品种	7月19日价格	7月16日价格	涨跌	涨跌幅/%
黄金	378.96	381.48	-2.52	-0.661
白银	69230.00	69340.00	-110	-0.159
铜	19410.00	19470.00	-60	-0.308
锌	233620.00	228260.00	+5360	+2.348
铁矿石	1245.00	1241.00	+4	+0.322
螺纹钢	5647.00	5559.00	+88	+1.583
不锈钢	18820.00	18740.00	+80	+0.427
热轧卷板	6044.00	5952.00	+92	+1.546
硅铁	8856.00	8856.00	0	0
锰硅	7940.00	7940.00	0	0

分析：金属类品种整体震荡偏强，黄金和白银小幅下跌，铜、锌、铁矿石、螺纹钢等品种上涨，硅铁和锰硅价格持平。

化工类

品种	7月19日价格	7月16日价格	涨跌	涨跌幅/%
焦煤	2027.00	2035.00	-8	-0.393
焦炭	2687.50	2693.00	-5.5	-0.204
动力煤	894.40	882.60	+11.8	+1.337
天然橡胶	13615.00	13570.00	+45	+0.332
20号胶	10925.00	10920.00	+5	+0.046
塑料	8335.00	8335.00	0	0
聚丙烯PP	8421.00	8412.00	+9	+0.107
PTA	5142.00	5104.00	+38	+0.745
PVC	9330.00	9280.00	+50	+0.539
沥青	3226.00	3224.00	+2	+0.062
甲醇	2708.00	2700.00	+8	+0.296
乙二醇	5329.00	5285.00	+44	+0.833
苯乙烯	9330.00	9121.00	+209	+2.291
尿素	2458.00	2458.00	0	0
纯碱	2327.00	2333.00	-6	-0.257
玻璃	3136.00	3072.00	+64	+2.083
橡胶	13615.00	13570.00	+45	+0.332

分析：化工类商品多数上涨，尿素价格稳定，纯碱小幅下跌，整体市场偏强。

3. 操作建议汇总

品种	操作建议
鸡蛋	短期日内多单参与，关注需求变化。
苹果	大区间偏弱震荡，反弹做空为主。
白糖	短期期价调整，长期逢低做多。
豆粕	短期受美豆影响偏强，中期关注国内需求变化。
油脂	短期跟随外盘，基差回调压力较大，需关注需求端变化。
花生	现货压力大，期货震荡偏弱，建议观望。
玉米	现货价格偏弱，建议关注后期需求恢复，逢低参与多单。
淀粉	周期性偏弱，短期震荡下行，中期关注需求回升。
甲醇	短期偏强谨慎，关注原油走势；9-1合约反套操作。
尿素	高位区间操作，不过度追涨杀跌，逢高偏空。
纯碱	区间震荡操作，远月逢低看多。
玻璃	短期窄幅调整，后期逢低参与多单。
橡胶	短期反弹，关注成本支撑。
动力煤	短期建议观望，关注政策与产能恢复。
铁矿石	供需边际改善，震荡偏强，关注后期需求变化。
螺纹热卷	短期偏强运行，关注淡季需求恢复，建议回调做多。
沪铜	短期震荡，关注70000点压力位。
沪铝	高位运行，关注限产与需求变化。
沪镍	供应紧张，需求强劲，建议逢低做多，控制持仓风险。
贵金属	黄金与白银小幅下跌，但反弹预期仍存，建议短期跟随反弹。
股指	沪深300指数震荡，建议关注5000点支撑，IC强势，可坚守多单。
期权	7月合约结算，建议趋势策略以逢回调买入牛市价差交易为主，波段交易为主。
国债	国债期货小幅上涨，关注LPR下调预期，市场资金面平稳。

三、风险因子

外围市场影响：欧美股市下跌，美联储政策走向影响市场情绪。
地缘政治因素：需关注国际局势对大宗商品价格的影响。
政策变动：国内政策对商品价格的调控可能带来不确定性。
天气因素：天气变化可能影响农产品及部分工业品供需。

四、公司信息

公司名称：中原期货股份有限公司
投资咨询业务资格：证监发【2014】217号
联系方式：
- 总部：0371-68599135 / 0371-61732882
- 公司微信：见图片
- 研究所地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层
- 其他营业部信息详见文档。