20210719-金源期货-钢矿周报_终端数据超预期_黑色偏强运行_13页_1mb

黑色系期货市场总结

核心内容概览

2021年7月19日，黑色系期货市场整体偏强运行，其中螺纹钢和铁矿石表现突出。市场受到终端数据良好、央行降准、钢厂利润回升等多重因素推动，但同时也面临环保限产、需求不及预期等风险。

主要观点

螺纹钢

• 市场表现：上周螺纹钢期货价格偏强运行，收盘价为5559元/吨，周涨幅2.41%。
• 数据支撑：
  • 房产施工面积6月同比增加10.62%，结束连续两个月的负增长，提振市场信心。
  • 表观需求回升至359万吨，周环比增加25万吨。
• 供需分析：
  • 供给端：钢厂限产严格，产量同比下滑，但周产量增加10万吨。
  • 库存端：社库增加14万吨至827万吨，厂库减少18万吨至325万吨，总库存微降至1152万吨。
• 操作建议：短期偏强，但需防范高位波动风险，建议观望。
• 风险因素：环保限产政策执行严格，终端需求不及预期。

铁矿石

• 市场表现：上周铁矿石期货价格震荡反弹，收盘价为1241元/吨，周涨幅6.71%。
• 数据支撑：
  • 海外发运回落，七日均发运量降至484万吨，低于500万吨。
  • 钢厂开工回升，铁水产量反弹，日均铁水产量235.7万吨。
• 供需分析：
  • 需求端：钢厂利润回升，原料需求增加，铁矿石价格被推高。
  • 库存端：PB粉增库，金布巴粉降库，库存压力有所减小。
• 操作建议：期价震荡，回调逢低做多，以波段操作为主。
• 风险因素：钢厂限产执行情况，海外发运不及预期。

关键信息

宏观经济数据

• 上半年国内生产总值（GDP）为532167亿元，同比增长12.7%，两年平均增长5.3%。
• 房地产投资数据转好，房屋施工面积6月同比增加10.62%，结束负增长。
• 销售面积同比增加7.5%，但增幅下降，显示市场热度有所降温。
• 基建投资保持增势，但增幅下降。

产量数据

• 6月粗钢产量9388万吨，同比增长1.5%；生铁产量7578万吨，同比下降2.7%。
• 7月前两周螺纹钢产量同比下降12%，降幅超过6月。
• 钢厂开工率回升，全国163家高炉开工率上升，唐山高炉开工率下降。

库存数据

• 螺纹钢社库827万吨，增14万吨；厂库325万吨，减18万吨；总库存1152万吨，下降4万吨。
• 铁矿石港口库存：PB粉增库，金布巴粉降库，粗粉、球团、块矿、铁精粉库存均有波动。

消息面影响

• 国务院成立调查组，打击违规倒卖大宗商品和偷逃税款行为。
• 江西省和河北省分别对钢铁行业限产和环保提出更高要求。
• 力拓集团提示铁矿石出货量可能处于预测区间的低端。

行情展望

• 短期走势：黑色系整体反弹，钢材价格强于原料，但铁矿石支撑偏强。
• 中期展望：
  • 螺纹钢：期价走高，但需注意高位风险。
  • 铁矿石：震荡走势，缺乏明显方向，基差支撑较强。
• 关注重点：钢厂限产执行力度、海外发运情况、终端需求变化。

技术分析

• 螺纹钢短期反弹良好，关注5750元/吨附近压力位。
• 铁矿石期价区间震荡，形态不佳，缺乏明确趋势。
• 基差走势显示铁矿石存在支撑，但需警惕价格波动。

联系信息

• 联系人：王工建
• 电子邮箱：wang.gj@jyqh.com.cn
• 电话：021-68555105

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