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电气设备行业周报总结（2021.7.5-2021.7.11）

核心内容概览

本报告总结了2021年7月5日至7月11日期间，中国电气设备行业的市场表现、行业动态、数据跟踪及投资建议。整体来看，电气设备板块表现强劲，跑赢大盘指数，显示出良好的市场预期与投资价值。

主要观点

1. 市场表现

• 板块涨幅：电气设备板块在7.5-7.11期间涨幅为 7.16%，在所有板块中排名第二，跑赢沪深300指数 7.39个百分点。
• 年初至今表现：年初至今涨幅为 28.31%，在所有板块中排名第一，跑赢沪深300指数 31.03个百分点。
• 子板块表现：
  • 跑赢板块：锂电池指数（+15.37%）、新能源汽车指数（+11.61%）、电源设备（+8.29%）。
  • 跑输板块：电机II（+6.80%）、光伏指数（+6.20%）、高低压设备（+4.46%）、电气自动化设备（+3.68%）。
• 估值水平：截至7月11日，电气设备板块估值为 48.17X，相对沪深300指数溢价率约为 244%，处于历史中高位。

关键信息

2. 行业动态

• 新能源汽车销量：
  • 2021年6月国内新能源汽车销量为 25.6万辆，同比增长 139%，环比增长 17.6%。
  • 1-6月累计销量为 120.6万辆，同比增长 201.5%。
  • 全球新能源汽车市场处于高景气期，预计2021年销量将超过 540万辆，同比增长 **70%**以上。
• 政策支持：
  • 国家发改委与能源局允许发电企业建设新能源配套送出工程，以缓解并网压力。
  • 国家能源局强调分布式光伏电站整县推进遵循市场原则，鼓励民营企业参与。
• 光伏行业：
  • 多晶硅价格首次出现近半年内的下跌，单晶复投料成交均价为 21.42万元/吨，较上周下跌 0.3万元/吨，表明硅料价格已见顶，未来将逐步下行。
  • 预计2022年光伏装机量将大幅增长，硅料价格回归理性将提升电站IRR，刺激光伏需求。

3. 个股表现

• 上涨个股：板块内243只个股中，190只上涨，50只下跌。
• 涨幅前列个股：柘中股份（+35.78%）、精达股份（+34.94%）、华菱线缆（+31.87%）、科达利（+31.41%）、派能科技（+25.02%）。
• 跌幅前列个股：C江南（-21.59%）、友讯达（-9.28%）、ST时万（-9.13%）、温州宏丰（-9.06%）、兆威机电（-7.27%）。

投资建议

• 新能源汽车：
  • 2021年6月销量创新高，预计下半年将继续增长，全年有望突破 270万辆，实现翻倍增长。
  • 欧洲和美国市场持续增长，全球市场前景广阔。
  • 建议关注 确定性高、行业地位稳固、基本面稳健、估值相对合理的新能源汽车龙头标的。
• 新能源发电：
  • 全球碳中和背景下，光伏将成为主力能源。
  • 预计2022年将迎来光伏装机增长大年，建议配置光伏板块。

风险提示

• 政策风险：新能源汽车、光伏行业政策不达预期。
• 芯片短缺风险：整车芯片短缺超预期。
• 销量不及预期风险：新能源汽车销量、光伏装机量不达预期。
• 原材料价格上涨风险：多晶硅等原材料价格波动可能影响行业利润。

分析师简介

• 刘华峰：华鑫证券分析师，2021年6月加入华鑫证券研发部，主要研究领域为电力设备与新能源行业。

投资评级说明

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