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勝利早報總結

核心內容概述

本報刊載了2021年7月13日的市場觀點與投資建議，涵蓋港股、A股及海外市場的重點資訊，並分析了行業趨勢與政策動向，旨在為投資者提供短線機會與市場走勢預測。

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A股市場重點分析

1. 網絡安全產業發展

• 工信部提出《網絡安全產業高質量發展三年行動計劃（2021-2023 年）（徵求意見稿）》。
• 預期至2023年，網絡安全產業規模將超過2500億元，年複合增長率超15%。
• 關鍵技術將實現突破，產品與服務創新能力提升。

2. 全球PC出貨量增長

• 2021年Q2全球PC出貨量達8360萬台，同比增長13.2%。
• 顯示市場對PC需求持續強勁，尤其是疫情後的遠端辦公需求。

3. MCU封裝價格上漲

• MCU封裝產能緊張，Q3報價上漲15%。
• 最小下單量從年初翻倍，測試費用也同步上漲15%。
• 驅動IC與存儲器封裝漲幅較小，顯示MCU供應鏈壓力較大。

4. 主動降噪耳機質量監測

• 國家市場監管總局對47家企業的60副主動降噪耳機進行風險監測。
• 五成耳機降噪效果不達標，可能導致消費者調高音量，增加聽力損傷風險。
• 呼籲制定國家或行業標準，規範產品研發與設計。

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H股市場重點分析

5. 聯想集團PC市場表現

• 2021年Q2聯想出貨量達2000萬台，同比增長14.9%。
• 市場份額達23.9%，位列全球第一，顯示其在PC市場的強大競爭力。

6. 農夫山泉獲大和看好

• 大和首予農夫山泉「跑贏大市」評級，目標價46.1港元。
• 預期中國樽裝水市場年均複合增長達10.8%，農夫山泉收入增長強勁。
• 軟性飲料與純利預期年均複合增長分別達24.6%與18.9%。

7. 分佈式光伏整縣推進

• 國家能源局支持分佈式光伏整縣推進，申報截止時間為7月15日。
• 至少23個省已發佈相關文件，多家光伏企業積極參與。
• 光伏建築一體化（BIPV）、儲能及民營EPC廠商有望受益。

8. 馬來西亞疫情影響芯片供應鏈

• 馬來西亞因疫情延長封鎖，衝擊當地IDM後段封測生產鏈。
• 涉及英特爾、英飛凌等國際大廠，可能導致MOSFET下半年缺貨問題。

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海外市場重點分析

9. 加密貨幣市場走弱

• 6月份全球加密貨幣交易量下降42.7%，至2.7萬億美元。
• 比特幣價格當月下跌6%，市場波動加劇。

10. 科技股估值偏高

• 摩根士丹利指出，大型科技與互聯網股估值處於「極端」水平。
• 市場修正10%至15%的可能性上升，盈利與利潤狀況脆弱。
• 面臨低利率、高投入成本、美元走軟、稅率上升等多重壓力。

11. 欧盟推迟数字服务税

• 欧盟因拜登政府壓力，暫緩推出數字服務稅徵收計劃。
• 原定於月底實施，將於秋季重新評估，有利於科技企業減負。

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大行報告重點分析

12. 中汽協汽車市場數據

• 6月份內地整體汽車銷售量按年跌12%，按月跌5%。
• 上半年銷量按年增長26%，較2019年同期升5%。
• 摩根大通預期乘用車下半年增幅達6%，上調新能源汽車滲透率預測。
• 建議投資者策略性擲選吉利汽車及蔚來等OEM車廠。

13. 中興通訊中期盈喜

• 中興通訊預期上半年盈利介乎38億至43億元人民幣，按年增長105%至132%。
• 第二季度盈利介乎16億至21億元人民幣，按年上升50%至97%。
• 主要受益於毛利率持續恢復，大摩重申增持評級，目標價32港元。

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總結與建議

• 港股與A股：預期維持區間震盪，行業分化持續。重點關注新能源、新能源汽車、半導體、航空等核心企業。
• 投資機會：新特能源因上半年利潤表現優異，股價估值合理，建議買入，目標價HKD25，止損HKD14。
• 產業趨勢：網絡安全、光伏產業、MCU供應鏈、主動降噪耳機等領域均有政策與市場支持，值得關注。
• 風險提示：全球經濟放緩、通脹壓力、芯片供應鏈受阻等風險可能影響市場走勢，需謹慎評估。