20230423-德邦证券-电气设备行业周报_硅料价格缓跌_上海车展开幕_12页_838kb

光伏及新能源产业链周报分析总结

投资要点概览

• 硅料价格缓跌：本周光伏硅料价格继续下滑，多晶硅料均价降至每公斤189元区间。买方对价格敏感，预期下半年可能面临产能过剩带来的进一步下行压力。
• 上海车展开幕：2023上海车展开幕，成为新能源汽车及相关技术展示与交流的重要平台。
• 新能源发电投资建议：重点推荐光伏一体化组件企业、硅料、硅片企业；风电板块建议关注海风产业链、上游零部件商及整机商。
• 新能源汽车投资建议：覆盖动力电池、锂电材料、新能源车企、充电桩等细分领域主线。
• 工控及电力设备建议：建议关注储能环节投资机会。
• 风险提示：原材料价格波动、疫情超预期、行业竞争加剧。

主要发现与推荐方向

1. 光伏产业链：

   • 重点推荐：一体化组件企业（晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能）；高位盈利硅料企业（通威股份、大全能源）；量利齐升硅片企业（TCL中环、双良节能）；逆变器龙头（锦浪科技、阳光电源、德业股份）。
   • 风电建议：关注海风电缆及设备商（起帆电缆、海力风电、振江股份）、风电上游零部件商（广大特材、力星股份）、整机商（三一重能、明阳智能）。

2. 新能源汽车产业链：

   • 动力电池板块：重点推荐宁德时代、亿纬锂能；二线锂电企业（国轩高科、欣旺达、孚能科技等）。
   • 材料及零部件建议：关注正极、负极、隔膜、电解液相关公司（如中科电气、当升科技、星源材质等）；新能源汽车核心零部件供应商（汇川技术、三花智控等）；具备全球竞争力的车企（特斯拉、蔚来、小鹏、理想汽车）。

3. 工控及电力设备：

   • 储能主题：持续看好电力储能相关企业（新风光、金盘科技、四方股份）。

行业数据与动态跟踪

• 硅料与电池材料：多晶硅、硅片、光伏玻璃等价格均呈现下行趋势；锂电核心材料如碳酸锂、钴、镍价格继续波动。
• 上游资源供应：锂精矿、硫酸镍等仍存在一定价格压力。
• 宏观经济：工业增加值、固定资产投资增速保持高位，制造业投资回暖信号明显。
• 行业要闻：本周上海车展、新能源车企发布、硅料企业公告等共同驱动行业舆论及资产波动。

风险提示

• 原材料价格下跌或波动风险
• 全球宏观经济风险及地缘政治对产业链投资影响
• 上游产能扩张可能导致供需失衡及终端价格竞争加剧