20210906-华鑫证券-电气设备行业周报_18页_1mb

报告摘要

本报告为华鑫证券发布的电气设备行业周报，分析了2021年8月30日至9月3日期间电气设备板块的市场表现、行业动态、数据跟踪及投资建议。整体来看，电气设备行业在近期表现相对疲软，但全年仍保持强劲增长，尤其在新能源汽车和光伏领域。

行业整体表现：
2021年8月30日至9月3日期间，电气设备板块涨幅为-1.15%，在所有板块中排名第22位，跑输沪深300指数1.48个百分点。
年初至今，电气设备板块涨幅为40.93%，排名第5位，跑赢沪深300指数48个百分点。
子板块表现：
8月30日至9月3日期间，表现较好的子板块包括：
- 高低压设备：+6.99%
- 光伏指数：+1.95%
- 电气自动化设备：+1.55%
- 沪深300：-1.63%
- 电气设备：-3.10%
- 电机II：-3.72%
- 电源设备：-4.64%
- 新能源汽车指数：-3.10%
- 锂电池指数：-3.72%
年初至今表现较好的子板块包括：
- 锂电池指数：+77.20%
- 电机II：+72.63%
- 光伏指数：+60.78%
- 电源设备：+42.68%
- 高低压设备：+41.75%
- 新能源汽车指数：+35.45%
- 电气自动化设备：+26.91%
估值水平：
截至9月3日，电气设备板块估值为51.44X，排名第五，相对沪深300溢价率约为295%，处于历史高位。
- 光伏指数估值为61.29X
- 电机II估值为50.46X
- 电气自动化设备估值为39.45X
- 高低压设备估值为29.32X

新能源汽车销量数据：
- 理想汽车8月交付9,433辆，同比增长248%。
- 小鹏汽车8月交付7,214辆，同比增长172%。
- 蔚来汽车8月交付5,880辆，同比增长48.3%。
- 哪吒汽车8月交付6,613辆，同比增长449%。
- 零跑汽车8月交付4,488辆，同比增长720%。
比亚迪销量增长：
- 8月乘用车全系销售67,630辆，同比增长90.5%。
- 新能源乘用车销售60,508辆，同比增长331.9%。
小米汽车成立：
- 小米汽车有限公司于9月1日正式注册，注册资本100亿元，雷军担任法人代表。
政策支持：
- 国家能源局正在研究出台《能源碳达峰实施方案》。
- 河南启动屋顶光伏发电开发行动，66个县开展试点建设。
- 多地拟推行尖峰电价制度，如安徽和广东。
光伏行业动态：
- 隆基股份连续7年入选“全球新能源企业500强榜单”，位列第13名。
- 8月光伏组件开标价格为1.82元/W，隆基乐叶中标1GW。

新能源汽车销量：
- 2021年1-7月累计销量147.8万辆，同比增长197%。
- 7月销量27.1万辆，同比增长164%，环比增长6%。
光伏装机量：
- 2021年1-7月国内新增装机17.94GW，同比增长37%。
- 户用光伏装机7.66GW，同比增长276%。
- 预计全年新增装机55-65GW，全球新增装机160GW。
价格趋势：
- 硅料、硅片、电池片、组件、玻璃价格小幅上涨。
- 随着2022年新增供给释放，硅料价格将回归理性，带动光伏电站IRR提升。
- 2022年全球新增装机预计达210GW，同比增长30%以上。

新能源汽车：
- 2021年1-7月销量同比增长197%，预计全年销量目标为285万辆，实现翻倍增长。
- 全球新能源汽车销量预计达580万辆，同比增长80%以上。
- 建议关注行业地位稳固、基本面稳健、估值合理的新能源汽车龙头。
新能源发电：
- 光伏发电已全面实现平价上网，2021年国内新增装机预计55-65GW。
- 全球新增装机预计160GW，2022年有望增长至210GW。
- 建议关注光伏行业龙头，具备稳定基本面和合理估值的公司。