20180312-爱建证券-非银金融行业周报_证监会拟放开合资券商_税延型养老险有望推出_12页_1mb

报告摘要

本报告由爱建证券有限责任公司财富管理研究所发布，分析师为张志鹏，提供了非银金融行业近期的市场表现、行业新闻、数据跟踪及风险提示等内容。报告旨在为投资者提供行业动态与投资建议。

保监会发布《保险公司股权管理办法》：
- 将股东分为四类：财务一类、财务二类、战略类和控制类。
- 单一股东最高持股比例降至1/3。
- 单一资产管理计划或信托产品持有上市保险公司股票比例不得超过总股本的5%。
- 严禁挪用保险资金进行循环出资。
证监会拟修订外资参股证券公司管理办法：
- 允许外资控股合资证券公司。
- 逐步放开合资证券公司业务范围。
- 明确外资持有上市、非上市券商股权比例的要求。
- 放宽单个境外投资者持有上市券商股份的比例限制，不超过30%。
- 完善境外股东条件，要求为金融机构，且具有良好的声誉和业绩。
- 明确控股股东、实控人身份变更对外资持股的影响。
富士康闪电过会改写A股历史：
- 富士康工业互联网股份有限公司首发获通过，从申报到过会仅用20个工作日。
- 证监会主席刘士余表示将为新经济企业上市提供更多工具和制度安排。
证监会核发IPO批文：
- 核发3家企业IPO批文，筹资总额不超过17亿元，涵盖主板、中小板和创业板。

行业评级：同步大市（维持）。
公司评级：
- 强烈推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅15%以上。
- 推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅5%~15%。
- 中性：预期未来6个月内个股相对大盘变动在±5%以内。
- 回避：预期未来6个月内个股相对大盘跌幅5%以上。

券商业务：
- 经纪业务：股票日均成交额4456.58亿元，环比增长2.02%；股基日均成交额4749.09亿元，环比增长1.90%。
- 两融余额：截至2018年3月8日，沪深两市两融余额为10007.56亿元，周环比增长0.32%。
- 投行业务：2018年2月股权募集资金1803.01亿元，IPO募集资金143.72亿元，环比增长4.80%；债券发行总额1092.06亿元，同比下降36.98%。
- 资管业务：券商资管规模达16.54万亿元，环比下滑4.8%。
- 估值水平：券商板块当前PB（LF）为1.52倍。
保险业务：
- 2017年1-12月，人身险原保费收入26746亿元，同比增长20.29%；财产险原保费收入9835亿元，同比增长12.73%。
- 750日平均国债到期收益率保持拐点向上，10年期平均国债到期收益率约为3.29%。
- 2018年1月，四大上市险企保费收入同比分别为：中国平安+20.71%、中国太保+22.97%、中国人寿-21.33%、新华保险+9.95%。
- 当前四大上市险企PEV水平分别为：中国平安1.73倍、中国太保1.25倍、中国人寿1.02倍、新华保险1.06倍。