计算机行业产业互联网系列报告之一：智造崛起，信息化先行-20181220-光大证券-29页-2mb

智造崛起，信息化先行

核心内容

本报告探讨了中国制造业信息化的发展现状、阶段及未来趋势，强调信息化是实现智能制造、协同化和数字化转型的基础。随着政策支持、商业模式变革及工业互联网平台的发展，制造业信息化将加速推进。

智能制造的目标是通过智能设备、数据采集和业务流程规范，实现生产制造的数字化、智能化和协同化。目前，中国制造业信息化主要处于单项业务覆盖向综合集成过渡的阶段，尚有较大的提升空间。在这一过程中，信息化建设将从内部系统集成逐步延伸至产业链协同，成为制造业升级的重要推动力。

主要观点

1. 信息化是智能制造的基础：信息化支撑着智能制造的实现，只有在数据采集和业务流程规范的基础上，才能实现平台的数据汇集、智能分析和网络协同。
2. 智能制造体系架构：包括生命周期、系统层级和智能特征三个维度，涉及CAD、CAPP、ERP、MES、SCM、CRM等系统，这些系统之间的互联互通是信息化建设的关键。
3. 智能制造发展阶段：据德勤2015年调研，约6%的企业处于信息化起步阶段，46%处于单项业务覆盖阶段，42%处于综合集成阶段，仅5%进入全产业链协同创新阶段。
4. 政策支持推动发展：自《中国制造2025》发布以来，中央及地方政府陆续出台多项政策，支持智能制造发展，试点项目数量持续增加，政策支持力度将持续。
5. 互联网成为新基础设施：随着互联网普及和C2B等新型商业模式的兴起，制造业与互联网的融合加深，信息化建设需向执行环节和产业链协同延伸。
6. 工业互联网平台推动产业升级：工业互联网平台提供数据采集、分析和协同服务，推动制造业向数字化、网络化和智能化发展，相关企业迎来发展机遇。

关键信息

• 行业现状：多数制造企业仍处于单项业务覆盖阶段，信息化建设需向综合集成和协同化发展。
• 系统应用情况：财务系统、人力资源系统和研发设计系统应用比例较高，而CRM、电子商务系统和PLM等应用比例较低。
• 智能制造发展趋势：智能制造将沿着信息化-数字化-互联网化的路径发展，当前正处于内部业务信息化提升和产业链协同深化的阶段。
• 政策支持：包括《中国制造2025》、《智能制造发展规划（2016-2020年）》等政策，推动智能制造发展。
• 商业模式变革：C2B等模式崛起，对柔性供应链和生产制造系统提出更高要求，信息化成为关键支撑。
• 工业互联网平台：工业互联网平台包括边缘、平台（工业PaaS）和应用三层，提供数据采集、分析和协同服务，推动制造业升级。

投资建议

推荐企业

• 汉得信息：公司是SAP和Oracle的实施服务商，具备完整的智能制造解决方案，推荐“买入”。
• 赛意信息：公司是Oracle-ERP实施商，2018年收购景同科技，进入SAP-ERP实施市场，推荐“买入”。
• 用友网络：国内ERP龙头，积极布局云服务和金融业务，推荐“买入”。
• 能科股份：专注于工业互联网平台，推荐“增持”。

估值与预测

风险分析

• 宏观经济波动：可能导致IT投资下滑，影响信息化进程。
• 产业进展不达预期：智能制造发展可能受技术、政策等多因素影响。
• 市场系统性风险：整体市场波动可能对投资产生影响。

总结

中国制造业信息化正处于从单项业务覆盖向综合集成过渡的阶段，未来将向数字化和互联网化发展。政策支持、商业模式变革和工业互联网平台的兴起是推动制造业信息化加速发展的三大因素。推荐关注汉得信息、赛意信息、用友网络和能科股份等企业在智能制造领域的投资机会。