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白糖市场分析总结

近日白糖市场呈现出基本面逐步改善的趋势，主要受到印度继续延长出口政策、巴西干旱情况持续影响，支撑整体价格运行。

从主要数据看，原糖价格持续维持高位，带动国内配额外进口利润处于负区间，显示出国内对进口糖的依赖度较低，国内市场仍有支撑。同时，价格高位运行亦说明市场供需关系偏紧。

根据C AOC预测，2023/24榨季国内食糖产量996万吨，消费1570万吨，进口量预计500万吨；下一榨季产量预计略增至1100万吨，进口量基本稳定。国际机构也纷纷上调全球供需紧平衡预期，预计新榨季短缺将进一步扩大，显示全球整体供应偏紧的局面将会延续。

据监测，截至9月1日，巴西中南部24/25榨季甘蔗压榨量同比增39.3万吨，产糖同比增102万吨，但8月下旬压榨量同比下降32.5%，糖产量下降6.02%；印度截至5月底产糖约3167万吨，预计全年产量在3213万吨；泰国糖业公会数据显示2023/24榨季泰国产糖877万吨（同比降23万吨）。

当前白糖多空因素博弈明显，进口利润处于亏损区间，国内原糖供应相对紧张，但新糖大量投放以及进口糖可能恢复进口将压制短期价格，若天气灾害持续发酵叠加国内需求端反弹，则价格可能继续偏强运行。

趋势强度评分1，属于偏弱走势。

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