20230625-德邦证券-食品饮料行业周报_端午反馈平稳_关注Q2可能超预期个股_15页_2mb

食品饮料行业周报 summary

投资要点

白酒

• 端午节消费回暖，头部酒企达成"进度过半"目标，费用向终端转移推动宴席市场改善。
• 端午旅游数据亮眼：国内旅游人次+323% ，旅游收入同比+445%。
• 推荐：顺鑫农业、老白干酒、迎驾贡酒；关注泸州老窖、五粮液、古井贡酒。

啤酒

• 销量同比+8.2%，旺季延长受气温升计影响（首都气候中心预测6-8月多地高温日增加）。
• 23Q2啤酒旺季特征提前，推荐青岛啤酒、华润啤酒；关注重庆啤酒、燕京啤酒。

软饮料

• 消费场景复苏带动需求回暖，包材成本回落为利润增长提供弹性。
• 重点公司：农夫山泉产品迭代，东鹏饮料全国化推进。

调味品

• 餐饮场景快速恢复，利润端环比改善，低基数红利释放助力Q2~Q4业绩增长。
• 推荐中炬高新，关注千禾味业渠道扩张逻辑。

乳制品

• 暑期旺季启动，高端化+多元化趋势不变。聚焦奶酪、低温乳制品与B端市场机会。
• 推荐妙可蓝多、新乳业、燕塘乳业。

速冻食品

• B端需求修复叠加预制菜市场增长，推荐安井食品、千味央厨。

冷冻烘焙

• 渗透率提升成主线，棕榈油价格低位利好利润。推荐立高食品。

休闲食品

• 零食量贩新业态提振BC端布局，推荐盐津铺子、甘源食品、劲仔食品。

卤制品

• 23Q1业绩快速恢复，低基数红利贯穿全年，推荐绝味食品。

食品添加剂

• 行业需求随下游复苏回暖，聚焦健康类添加物（叶黄素、益生菌等），推荐百龙创园、晨光生物。

风险提示

宏观下行、食品安全、竞争加剧风险

数据追踪

• 板块表现：食品饮料周跌幅达4.13%，跑输沪深300（-2.51%）
• 重点公告：三只松鼠、百润股份、来伊份等股东增持行为活跃
• 资金动向：国际品牌合作推进（如汾酒签订招商战略合作），北向资金增持德基等核心资产。

行业动态

• 乌苏啤酒推出风景罐新品；五粮液战略布局数字化科技公司。