20210223-中国银河-农林牧渔行业_2021年中央一号文件解读-打赢种业翻身仗_收获转基因成长红利_26页_3mb

农林牧渔行业深度报告总结

核心内容

2021年中央一号文件发布，聚焦乡村振兴和农业农村现代化，强调“打好种业翻身仗”，将种业发展提升到战略高度。种业被视为农业发展的“芯片”，文件提出要加强种质资源保护、育种科研攻关和种业市场管理，推动农业现代化进程。

主要观点

• 种业发展重要性：种业是农业现代化的基础，文件明确要求加强种质资源保护和利用，支持育繁推一体化发展，推动生物育种产业化。
• 转基因技术发展：农业转基因技术是现代生物技术发展最快、应用最广泛的领域，未来有望在政策支持下实现产业化突破。
• 商业化进程：目前我国仅批准棉花和番木瓜进行商业化种植，转基因玉米和大豆已获得生物安全证书，未来有望进入商业化阶段。
• 市场增长潜力：参考美国转基因作物商业化进程，预计中国转基因玉米和大豆在2022-2024年将进入快速增长期，2035年市场规模有望达到270亿元。
• 政策导向：转基因技术的推广将依赖于政策进展，建议投资者密切关注相关政策及细则的出台。

关键信息

一、政策背景与部署

• 2021年一号文件是21世纪以来第18个指导“三农”工作的文件，强调“两个决不能，两个开好局起好步，一个全面加强”。
• 文件内容涵盖种质资源保护、育种科研攻关、种业市场管理等多个方面，推动农业现代化和乡村振兴。

二、转基因市场前景

• 全球转基因作物种植面积自1996年以来年复合增速达23%，大豆、玉米、棉花和油菜为主要转基因作物。
• 中国转基因作物商业化仍处于初期阶段，但已取得阶段性进展，转基因玉米和大豆有望成为未来增长点。

三、转基因商业化路径

• 转基因作物从研发到商业化种植需经历多个阶段，包括实验研究、生物试验、安全证书申请、品种审定、生产与经营许可。
• 目前转基因玉米和大豆已获得生物安全证书，但尚未进入商业化种植阶段，仍需完成品种审定和相关法规审批。

四、转基因商业化预测

• 以2019/2020年玉米和大豆播种面积为基准，预计2022-2035年转基因玉米和大豆商业化率将逐步提升，2035年预计达到95%。
• 转基因玉米和大豆的终端市场规模预计分别达到588亿元和59亿元，出厂端市场空间约为206亿元和21亿元，利润空间分别约为248亿元和25亿元。

五、相关上市公司

• 大北农：转基因研发龙头，拥有棉花、玉米、大豆转基因技术，已获得多个转基因玉米和大豆品种的安全证书，具备商业化潜力。
• 隆平高科：育繁推一体化龙头企业，拥有杭州瑞丰和海南隆平两大研发平台，转基因玉米瑞丰125已获得安全证书，正推进商业化审批。
• 荃银高科：依托中化集团与先正达资源，参与转基因抗虫玉米“双抗12-5”产业化研究，具备较强的转基因技术储备与商业化潜力。

投资建议

• 关注个股：建议关注具有转基因研发实力与品种储备的种业相关个股，如大北农（002385.SZ）、隆平高科（000998.SZ）、荃银高科（300087.SZ）。
• 政策导向：转基因商业化进程将取决于后续政策进展，投资者应密切跟踪相关法规及实施细则。

风险提示

• 价格波动：转基因种子价格可能受市场供需及政策影响出现波动。
• 商业推广不及预期：转基因作物商业化推广可能受技术、政策、市场接受度等因素影响。
• 自然灾害与动物疫情：对农业生产和转基因推广造成不确定性影响。

结论

2021年一号文件为农业现代化和种业发展提供了重要政策支持，转基因技术作为农业发展的关键，具备较大的市场增长潜力。随着政策逐步落地，转基因玉米和大豆商业化进程有望加快，相关种业企业将从中受益，获得业绩与市场份额的提升。建议投资者关注具备转基因技术储备和商业化能力的龙头企业，把握转基因产业成长红利。