20230820-华泰期货-TA周报_TA供需两旺_加工费止跌反弹_11页_793kb

总结报告

免责声明

逢低做多套保。

市场分析

• TA方面：本周TA加工费止跌反弹至175元/吨，开工率上升至803%，国内检修装置减少，部分装置重启或降负，加工费有进一步反弹可能。
• PX方面：加工费维持402美元/吨偏强震荡，国内和亚洲开工率下降，需关注亚洲PX提负速率和累库情况，调油对芳烃支撑见顶。
• 聚酯产业链：聚酯负荷高位，终端需求强劲，库存天数尚可且工厂效益良好，但降负进展偏慢。

核心观点

TA加工费反弹或受下游数据拖累，PX加工费回落缓慢，美汽油冬季切换带来短期支撑，需监控聚酯降负和TA工厂减产可能性。PX累库预期可控，聚酯高开工或持续。

策略建议

逢低做多套保，注意TA加工费修复风险，跟踪亚洲PX提负动态。

风险因素

原油价格大幅波动、美汽油消费回落、下游聚酯高开工持续性不确定性。