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尿素周报总结（2026/7/10）

核心内容

本周尿素市场整体呈现供需宽松态势，价格受到压制，但出口配额的有序释放对价格形成一定支撑。现货价格在周初受出口消息刺激短暂上行，但随后因下游需求疲软而回落。尿素市场整体维持震荡格局，短期内缺乏明确趋势。

主要观点

• 供需关系：国内尿素供给保持高位，开工率维持高位波动；出口虽有利润支撑，但受限于价格因素难以快速放量；农业需求偏弱，工业需求稳定，整体供需宽松压制价格。
• 价格走势：尿素现货价格先升后降，受出口预期扰动，但实际需求支撑不足，价格走势乏力。国际尿素价格大幅下行，出口利润走低，对出口形成压制。
• 库存变化：企业库存继续累库2.96%，港口库存环比增长17.66%，出口集港开始，但出口量增长有限。
• 开工率：尿素开工率小幅提升，部分企业恢复生产，但复合肥需求增产弱于预期。
• 市场预期：尿素月差维持偏弱趋势，受负基差影响，近月价格受指导价牵制，远月仍有出口预期。
• 成本与利润：合成氨市场产量小幅增加，价格略有下降；三聚氰胺价格窄幅震荡，开工率受部分装置检修影响有所下降。
• 期货市场：尿素期货价格先升后降，9-1月差略有下降，仓单数量增长较快，市场流动性增强。

关键信息

一、现货市场

• 尿素价格：山东地区尿素主流价小幅波动，现货价格受出口传言影响短暂上行，但下游采购有限，价格难以持续上涨。
• 氯化铵与硫酸铵：氯化铵市场价差震荡走弱，硫酸铵价格偏弱，下游需求疲软。
• 复合肥：复合肥市场需求增产弱于预期，价格窄幅上行，但秋季肥提货不足，价格缺乏持续上行动力。
• 三聚氰胺：国内三聚氰胺价格窄幅震荡，部分大装置复产，下周部分装置计划检修，行业产能利用率或下降。

二、供应与库存

• 开工率：尿素周度开工率小幅提升，新增检修企业包括山西兰花、山西润锦、四川美氰等，恢复生产企业包括江苏灵谷、靖远刘化、山东联盟等。
• 库存：企业库存环比增长2.96%，港口库存增长17.66%，出口集港开始，但出口量增长受限。
• 产量：尿素周度产量小幅上升，总供给量维持高位。

三、出口与价格

• 出口情况：出口利润仍存在，但出口价格限制影响出口放量，目前前期出口配额有序出口中。
• 国际价格：国际尿素价格大幅下行，出口利润走低，出口量增长受限。
• 基差与月差：尿素基差维持震荡，月差偏弱，近月价格受指导价牵制，远月存在出口预期。

四、成本与利润

• 合成氨：合成氨市场产量环比增加1.9%，价格下降0.1%，北方地区价格走低，华中和华东地区价格平稳。
• 三聚氰胺：三聚氰胺企业价格窄幅震荡，环比小幅下降，行业开工率受检修影响下降。

五、期货市场

• 期货价格：尿素09合约与01合约价格先升后降，市场短期缺乏明显驱动。
• 基差：尿素9月基差震荡，1月基差亦维持震荡，价格波动受限。
• 仓单：尿素仓单数量快速增长，市场流动性增强。

六、平衡表分析

七、供需变化趋势

• 农业需求：夏季肥需求较预期偏弱，下游采购意愿不强。
• 工业需求：三聚氰胺和板材维持刚需采购，但整体工业需求增长有限。
• 出口预期：中东局势反复，对出口仍有一定支撑，但出口量增长受限。

总结

综上所述，尿素市场短期内供需宽松压制价格，但出口配额的有序释放对价格形成支撑。现货价格先升后降，企业库存和港口库存均呈现增长趋势，出口虽有利润支撑，但受限于价格因素难以快速放量。期货市场价格震荡，月差偏弱，基差维持震荡。整体来看，尿素市场短期或维持震荡格局，需关注出口政策及需求变化。