20211226-申港证券-通信行业研究周报_中国移动入股超聚变_加强产业链布局_11页_928kb

中国移动入股超聚变 加强产业链布局 总结

核心内容

中国移动战略入股超聚变数字技术有限公司，持股比例达到10%。此次股权变更中，原股东河南超聚能科技有限公司持股比例降至84.0912%，新增7家股东，包括中移资本控股有限责任公司（8.7719%）、中移股权基金（河北雄安）（1.2281%）等，合计新增股权比例为15.909%。此次入股标志着中国移动进一步强化在服务器及云计算产业链的布局。

主要观点

1. 超聚变背景与股权变更

   • 超聚变原为华为全资子公司，主营X86服务器业务。
   • 因美国制裁导致X86芯片断供，华为于2021年9月出售X86业务，超聚变由河南超聚能科技有限公司接盘，后者为国资背景。
   • 在中国移动2021-2022PC服务器集采项目中，超聚变凭借最低报价拿下6个标包，中标金额约21亿元。

2. 中国移动加大资本市场运作

   • 中国移动在2021年全球合作伙伴大会上提出“千亿产业拉动计划”，计划未来5年并购参股规模达千亿元。
   • 中国移动已入股多家A股公司，包括大华股份、中际旭创等，并参与芒果超媒定增及紫光云增资项目。
   • 中国移动A股IPO引入19家战略投资者，合计获配4.22亿股，约占发行总量的49.90%，募资金额达243亿元。

3. 市场回顾

   • 本周（2021.12.20-2021.12.24）申万通信指数下跌2.28%，在申万28个一级行业中排名第24位。
   • 通信板块个股表现分化，涨幅前五为有方科技、鼎信通讯、深桑达A、南京熊猫、平治信息；跌幅前五为恒实科技、中天科技、中瓷电子、灿勤科技、中嘉博创。
   • 2021年初至今，申万通信指数涨幅为0.11%，表现略逊于市场整体。

4. 行业动态

   • 5G：全国首批“千兆城市”名单发布，29个城市入选。中国移动A股IPO战略配售结果公布，引入19家战略投资者。
   • 云计算：中国移动在常州建成云计算中心，投资超20亿元，承载移动云常州节点项目。美FTC对亚马逊云计算展开反垄断调查。
   • 设备商：中信科移动拟科创板IPO，募资40亿元；中兴通讯在PONONT产品上实现全球发货量与销售额双第一。
   • AR&VR：信维通信表示其产品可应用于AR/VR终端，计划逐步导入大客户。
   • 物联网：截至2021年11月末，三大运营商发展蜂窝物联网终端用户达14.03亿户，应用领域覆盖智慧公共事业、智能制造、智慧交通等。
   • 车联网：云听获中央广播电视总台直播流在车联网系统独家经营权；华为智能汽车解决方案创新中心启用，布局智能网联汽车业务。

关键信息

• 中国移动战略入股超聚变：持股10%，加强服务器产业链布局。
• 超聚变背景：原为华为全资子公司，因芯片断供被出售，现由河南国资接盘。
• 中国移动资本运作：通过并购、参股、创投方式推动产业布局，计划未来5年实现千亿元规模。
• 通信板块表现：本周整体下跌，但5G应用发展预期增强，建议关注主设备商和运营商。
• 行业发展趋势：5G渗透率提升、云计算发展、物联网应用扩大、AR&VR市场潜力、车联网布局加速。

投资策略与风险提示

• 投资策略：建议关注中兴通讯、中国移动、中国电信、中国联通等公司，把握5G及应用发展带来的机遇。
• 风险提示：
  • 5G发展不及预期；
  • 中美贸易摩擦进一步升级；
  • 疫情进一步扩散。

行业评级

• 申港证券行业评级：增持（报告日后6个月内相对强于市场基准指数收益率5%以上）。
• 市场基准指数：沪深300指数。

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