20150803-开源证券-证券行业周报（第31周）_两融余额持续下降_13页_1mb

证券行业周报总结（第31周）

核心内容概述

本报告为开源证券研究所发布的证券行业周报，主要内容涵盖市场回顾、行业走势、上市公司表现、经纪业务、投行业务、资管业务、融资融券情况及风险提示。整体来看，市场在震荡中下行，券商板块表现疲软，两融余额持续下降，行业面临一定压力。

主要观点

• 市场整体表现疲软：上周市场延续震荡行情，上证综指下跌10%，深证成指下跌8.46%，中小板指数下跌8.14%，创业板指数下跌12.35%。
• 券商板块表现不佳：申万证券行业指数全周下跌9.55%，相对沪深300指数下降0.94个百分点，表现不及市场。
• 两融余额持续下降：两融余额环比下降8.18%，融资买入额环比下降28.14%，融券卖出额环比上升24.01%。
• 市场交易活跃度下降：A股市场换手率回落至14.41%，证券行业换手率低于市场平均水平。
• 投行业务承销情况：10家上市券商共承接39家债券业务及3家增发，承销总金额达422.74亿元。
• 资管业务进展：7家上市券商推出27款集合理财产品，广发、申万宏源、华泰证券各成立2款。
• 券商市场份额：华泰证券在股票市场和基金市场占有率领先，中信证券在债券市场占据首位。

关键信息

市场数据

上市券商市场表现

• 跌幅前五：西部证券（-15.38%）、山西证券（-15.28%）、方正证券（-14.89%）、国金证券（-14.03%）、中信证券（-13.01%）。
• 跌幅最小：国信证券（-0.64%）。

市场交易情况

• 日均交易额：上证A股日均成交额为6080.60亿元，环比下降15.55%；沪深300日均成交额为4017.12亿元，环比下降15.50%。
• 换手率：A股市场换手率回落至14.41%，证券行业换手率低于市场平均水平。

投行业务

• 股票发行：当周增发65家，募集资金共99.11亿元，发行费率下降至0.94%。
• 债券发行：当周发债规模为3977.96亿元，环比下降4.71%。地方政府债971.57亿元，非政策性银行债1778.30亿元，公司债219.5亿元。
• 券商承销情况：中信证券承销金额最高（197.11亿元），广发证券、招商证券、海通证券等亦有较大贡献。

资管业务

• 集合理财产品：7家上市券商共推出27款产品，其中广发资管、申万宏源、华泰证券各成立2款。

融资融券

• 两融余额：13386.58亿元，环比下降8.18%。
• 融资买入额：5783.65亿元，环比下降28.14%。
• 融券卖出额：493.37亿元，环比上升24.01%。

风险提示

• 市场下行风险
• 行业降佣风险
• 政策推行不及预期风险

投资评级说明

• 证券投资评级：以报告日后6个月内证券相对沪深300指数的涨跌幅为标准。

  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：以行业相对沪深300指数的涨跌幅为标准。

  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。

业务简介

开源证券股份有限公司提供以下主要业务：

• 代理买卖证券业务：包括证券的代理买卖、还本付息、分红派息、代保管、鉴证等。
• 证券投资咨询业务：为投资者提供相关信息、分析和建议。
• 财务顾问业务：为上市公司并购重组活动提供专业服务。
• 证券自营业务：使用自有资金进行权益类和固定收益类投资。
• 资产管理业务：为机构及大额个人投资者提供资产管理服务。
• 融资融券业务：提供信用融资服务。

公司信息

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
• 联系电话：029-88447618
• 邮箱：zhangyuehui@kysec.cn
• 主要股东：陕西煤业化工集团、美的技术投资、诚顺资产管理、德鑫创业投资
• 注册资本：13亿元
• 经营范围：证券经纪、投资咨询、财务顾问、证券自营、资产管理、融资融券等。

营业部信息

法律声明

• 本报告仅供开源证券股份有限公司客户使用。
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• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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