情绪跟踪第108期：投资策略，交易集中度回落，涨跌分化收敛-20210819-国盛证券-15页_933kb

报告摘要

本报告为交易情绪跟踪周报，聚焦于A股市场的微观交易结构、市场情绪跟踪以及微观流动性。该周报是在原有资金价格周报与市场情绪周报基础上的迭代升级，旨在通过微观视角理解当前市场趋势与结构。在结构性行情持续的背景下，宏观择时的重要性下降，交易情绪成为分析市场的重要工具。

涨跌分化水平：市场涨跌中枢有所上移，二八分化有所收敛，表明市场整体表现趋于平衡。
- 近5日、20日、60日日均涨跌幅中位数分别为0.5%、0.1%、0.0%。
- 二八收益分化和二八成交分化程度分别降至29.49%和39。
交易集中度：整体成交集中度仍处于历史高位，板块交易分化显著，新能源、有色、军工等方向热度居高不下。
- 个股前1%、前5%、前10%成交占比分别环比下降2.32%、2.47%、2.39%，所处历史分位数分别为88.60%、93.50%、94.30%。
- 行业前1%、前5%、前10%成交占比分别环比下降1.18%、2.10%、3.31%，历史分位数分别为78.90%、94.80%、95.40%。
交易分化水平：个股与行业交易分化水平继续抬升，表明市场内部分化加剧。
- 个股前1%、前5%、前10%交易分化系数分别环比上升4.50%、1.58%、0.58%，所处历史分位数分别为82.60%、89.10%、89.70%。
- 行业前1%、前5%、前10%交易分化系数分别环比下降6.52%、上升2.63%、上升3.77%，所处历史分位数分别为78.90%、94.80%、95.40%。

偏股基金新发规模约303.18亿元，ETF份额增加38.68亿份，北上资金净流入12.76亿元，融资余额环比增加179.42亿元。
行业层面，机械设备、家用电器和医药生物获北上资金净流入，分别达37.35亿元、18.43亿元、9.65亿元；食品饮料、电气设备和电子行业净流出，分别达46.06亿元、22.83亿元、8.57亿元。
融资净买入成交占比前三为采掘、电气设备、商业贸易；融资净卖出成交占比前三为房地产、休闲服务、银行。