20220426-东吴证券-力量钻石-301071.SZ-2022年一季报点评_归母利润1亿元_培育钻石_工业金刚石双景气_扩产稳步推进_3页_432kb

力量钻石（301071）2022年一季报总结

核心内容

力量钻石于2022年4月26日发布2022年第一季度业绩报告，实现营业收入1.92亿元，同比增长127%，归母净利润1.01亿元，同比增长148%，扣非归母净利润9724万元，同比增长147%。公司业绩表现强劲，主要受益于培育钻石和工业金刚石业务的高景气度，且产能利用率已达到95%以上。

主要观点

• 业绩高增：公司2022年Q1业绩表现优异，归母净利润触及业绩预告上限，显示公司盈利能力显著提升。
• 毛利率提升：毛利率达到69.2%，同比提升5.4个百分点，环比提升2.8个百分点，主要受益于高毛利的培育钻石业务占比增加，以及工业金刚石供不应求带来的提价效应。
• 净利率显著增长：归母净利率达到52.8%，同比提升4.5个百分点，环比提升1.9个百分点，显示公司成本控制和盈利能力持续增强。
• 业务双景气：培育钻石和工业金刚石业务均保持高增长，其中培育钻石平均出厂价达632.5元/克拉，印度培育钻石出口增速超过70%，渗透率已达到6%。
• 产能扩张：公司持续扩产，一季度末固定资产新增约0.8亿元，新增在建工程约2500万元。公司已发布定增预案，拟募集资金不超过40亿元，主要用于培育钻石产能扩张。
• 财务预测：公司2022-2024年归母净利润预测分别为4.8亿元、7亿元、9.2亿元，最新收盘价对应的2022年PE为29倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：包括培育钻石扩产不及预期、疫情反复等。

关键信息

财务数据概览

市场数据

基础数据

财务指标预测

现金流量表（百万元）

投资评级

• 公司投资评级：买入（维持）
• 评级依据：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上

风险提示

• 培育钻石扩产不及预期
• 疫情反复影响供应链和市场需求

总结

力量钻石在2022年第一季度展现出强劲的业绩增长，受益于培育钻石和工业金刚石业务的双景气，毛利率和净利率均显著提升。公司持续进行产能扩张，定增预案为未来扩产提供资金支持，进一步巩固其市场地位。财务指标显示公司具备良好的盈利能力和成长性，维持“买入”评级。