20210315-五矿经易期货-农产品早报_13页_1mb

农产品早报总结（2021/03/15）

核心内容概览

本报告汇总了近期主要农产品市场动态，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、纸浆和棉花七大品种，提供了价格走势、库存变化、供需分析及投资策略建议。

---

一、油脂市场

主要观点

• 价格波动：上周五BMD棕榈油5月合约上涨1.63%至4126林吉特/吨，国内沿海一级豆油主流价在10130-10330元/吨，跌幅60-170元/吨；进口四级菜油报价在11150-11370元/吨。
• 库存变化：国内沿海豆油库存下降，棕榈油港口库存降幅显著，菜油库存亦有所减少。
• 基本面分析：
  • 阿根廷大豆产量下调，叠加全球植物油供应紧张，支撑豆油期货上涨。
  • 部分油厂因缺豆停机，导致压榨量下降，库存或进一步减少。
  • 原油价格上涨带动油脂市场整体回升。
• 策略建议：
  • 单边操作：偏多思路。
  • 套利操作：YP05缩小思路，YP09等待回落后的扩大机会。

关键数据

• 国内豆油商业库存：83.065万吨（较上周下降1.98%）
• 沿海食用棕榈油总库存：59.9万吨（较上周下降11.08%）
• 两广及福建菜油库存：21000吨（较上周下降6.67%）
• 华东菜油库存：148000吨（较上周下降10.63%）

---

二、蛋白粕市场

主要观点

• 价格走势：美豆下跌，国内豆粕延续跌势，菜粕走势偏弱。
• 库存变化：沿海进口大豆库存环比减少4.93%，主要油厂豆粕库存增加。
• 基本面分析：
  • USDA报告中性偏空，阿根廷产量下调，巴西产量上调。
  • 非洲猪瘟影响需求，市场情绪偏空。
• 策略建议：
  • 暂时观望或短线参与，建议在豆菜粕回调后买入远月合约。

关键数据

• 美豆5月合约价格：1413美元/吨（跌0.04%）
• 大连豆粕5月合约价格：3210元/吨（跌0.34%）
• 沿海进口大豆库存：477.58万吨（环比下降4.93%）
• 主要油厂豆粕库存：85.14万吨（环比增加13.73%）

---

三、鸡蛋市场

主要观点

• 现货价格：全国鸡蛋价格弱稳，黑山报价维持3.4元/斤。
• 基本面分析：
  • 淘鸡出栏量回升，鸡龄增加，出栏体重上升。
  • 存栏持续回落，预计5月前存栏或继续下降。
  • 现货端缺乏上涨动力，但中长期蛋价预期向好。
• 策略建议：
  • 短线和近月短空思路，远月合约可等待回调企稳后逢低短多。

关键数据

• 2月在产蛋鸡存栏：12.05亿只（环比走高）
• 淘鸡周度出栏量：1588万只（环比回升）
• 蛋鸡补栏量：数据未提供，但整体趋势偏弱

---

四、生猪市场

主要观点

• 现货价格：全国均价27.73元/公斤，较上周回落0.94元/公斤。
• 基本面分析：
  • 疫情影响出栏节奏，部分地区疫情延续。
  • 养殖利润承压，但短期支撑较强。
• 策略建议：
  • 9月合约可逢高套保，1月合约可逢低短多，建议关注春季疫情走势。

关键数据

• 全国生猪均价：27.73元/公斤（较上周末回落0.94元/公斤）
• 河南均价：27.08元/公斤（较上周回落1.14元/公斤）
• 山东均价：26.68元/公斤
• 生猪养殖利润：数据未提供，但整体承压

---

五、白糖市场

主要观点

• 价格走势：ICE原糖5月合约下跌1.29%至16.11美分/磅，内盘SR2105上涨0.82%至5428元/吨。
• 基本面分析：
  • 北半球进入压榨后期，产量基本明晰。
  • 巴西即将开榨，供应压力增加，但短期支撑仍强。
  • 国内现货市场压力大，压制盘面上方空间。
• 策略建议：
  • 建议观望或回调后买入，关注5200-5500区间震荡。

关键数据

• ICE原糖5月合约价格：16.11美分/磅（跌1.29%）
• 内盘SR2105价格：5428元/吨（涨0.82%）
• 现货报价：南宁报5330元/吨（涨10元/吨）

---

六、纸浆市场

主要观点

• 价格走势：漂针浆期货高位震荡，主力合约SP2105上涨0.72%至7312元/吨。
• 基本面分析：
  • 港口库存小幅下降，外盘价格提涨带来成本支撑。
  • 下游需求稳中有升，白卡纸表现强势。
• 策略建议：
  • 建议观望，前期多单逐步离场。

关键数据

• SP2105价格：7312元/吨（涨0.72%）
• 针叶浆外盘报价：980美元/吨（提涨）
• 主要港口库存：下降1.5%

---

七、棉花市场

主要观点

• 价格走势：郑棉主力合约上涨0.57%至15870元/吨。
• 基本面分析：
  • 美棉出口销售数据良好，美元走弱支撑价格上涨。
  • 国内棉价超跌后，基差点价货源性价比提升，交投情绪好转。
  • 国储内外价差扩大，市场对收储尾声有所担忧。
• 策略建议：
  • 建议等待企稳后逢低试多。

关键数据

• 郑棉主力合约价格：15870元/吨（涨0.57%）
• 国内棉花328价格指数：15986元/吨（涨150元/吨）
• 国储内外价差：1524元/吨（拉大）

---

八、苹果市场

主要观点

• 价格走势：全国75#富士苹果价格维持稳定，为1.94元/斤。
• 基本面分析：
  • 产地交易清淡，库存压力较大。
  • 柑橘冲击仍在，需求未明显改善。
• 策略建议：
  • 05合约空单可继续持有，但追空需谨慎。

关键数据

• 全国苹果库存：数据未提供，但库存压力大
• 苹果现货价格：全国75#富士维持1.94元/斤
• 产区价格：山东栖霞80#统货2.4-2.6元/斤，甘肃静宁70#富士2.8-3元/斤

---

九、市场信息来源与联系方式

• 信息来源：WIND、五矿经易、卓创资讯、沐甜科技、中果网等。
• 联系方式：
  • 研究所邮箱：research@wkqh.cn
  • 深圳总部：深圳市福田区益田路6009号新世界中心48层，电话：0755-83252740、400-888-5398、0755-83753764
  • 其他分支机构联系方式详见表格。

---

十、免责声明与版权信息

• 本报告基于可靠资料，提供客观分析和参考观点，不构成投资建议。
• 投资者应独立评估投资策略，必要时咨询专业顾问。
• 本报告版权为五矿经易期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。