20231031-浙商证券-2024年宏观年度展望_破局_突围_65页_2mb

根据报告，核心观点是2023年以来中国经济面临高质量转型压力，短期动能和盈利预期承压，而美国“宽财政”在“紧货币”下保持韧性，导致中美利差扩宽至历史极值，可能对人民币汇率和国际收支构成挑战。2024年预计美国经济在高利率环境维持韧性，宽财政政策可能延续，中美利差或进一步走阔。国内稳增长政策的持续性取决于外部压力，若利差高位延续，政策加码将推动周期股受益，债券收益率震荡先上后下。报告预测2024年GDP增速约48%，工业稳增长、消费和投资温和复苏，重点关注周期板块机会，并强调地缘政治风险和全球债务隐患。