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中原期货研究所晨会纪要总结（2023第193期）

宏观要闻摘要

• 财政部调整保险资金考核，将经营效益指标改为“3年周期指标+当年度指标”相结合，权重各50%，以提升权益投资稳定性，促进资本市场健康发展。
• 国际油价全线下跌：美油和布油合约显著下跌，反映全球供需变化和宏观经济压力。
• 国家发改委支持民营经济发展，强调中国经济长期向好和民营经济趋势，推动高质量发展。
• 国家能源局预测迎峰度冬电力需求增长，部分地区保供压力大；前三季度可再生能源新增装机大幅提升，占比达76%。
• 文化产业营收同比增长77%，新业态增长强劲；美国净借款预估下调，显示财政压力缓解。
• 有色金属市场：锂盐产量和进出口变化，碳酸锂价格预计下降；云南煤炭产业发展计划，目标提升产量。
• 总体宏观环境：政策支持力度加码，但国际局势和短期波动仍存风险。

主要品种观点总结

• 农产品：花生期货偏空，需求支撑不足；油脂建议观望，库存高企；白糖预计高位区间运行，操作关注6600-6900支撑区。
• 能源化工：甲醇短期震荡，长期成本支撑存在，建议短期多单布局；烧碱利多因素包括成本支撑，利空则供给增加，建议逢高做空；尿素供需边际转好，维持高位震荡。
• 工业金属：铝价因云南减产预期强势，建议关注多头机会；氧化铝价格维持高位；镍和铜库存低位，利好反弹；碳酸锂价格震荡，推荐逢高试空。
• 期权金融：股指反弹后建议减仓，市场进入磨底阶段；期权交易策略包括牛市价差和宽跨式做空。