20240503-交银国际证券-科技行业4月报_1季度业绩喜忧参半_低空经济政策密集出台_12页_377kb

全球科技行业报告总结：近期市场表现显示，科技股面临挑战。MSCI信息技术指数下跌56%，跑输MSCI全球指数22个百分点，主要由软件服务和半导体产品设备拖累。A股信息技术指数跌幅达18%，相对强于沪深300指数。港股资讯科技业指数上涨103%，显示投资者情绪改善和成长股关注度提升。半导体设备需求旺盛，AI服务器推动浪潮信息等公司业绩增长，但消费电子库存消化需求仍需关注。

半导体设计业方面，内地公司如韦尔股份和卓胜微受益于消费电子回暖，收入和利润提升，但可能受汽车和工业需求减弱影响。海外半导体行业两极分化，汽车和工业需求虽弱于预期，但消费电子温和复苏。英特尔、三星和德州仪器等公司发布业绩，英特尔AI部门增长，三星存储业务反弹，德州仪器收入下降。

低空经济板块政策密集出台，4月中国民航局颁发全球首张无人驾驶航空器系统生产许可证给亿航智能，促进该领域产业化。国内多个城市如哈尔滨和苏州发布低空经济政策，支持产业发展。

总体科技指数估值方面，费城半导体指数较贵，但多数科技指数估值合理。AI作为关键下游需求，支撑硬件和软件领域。微软等公司业绩展示AI变现潜力，但相关股票波动受终端需求影响。

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