20210605-浙商证券-国防装备行业周报（2021年6月第1周）_国防装备_未来5年景气向上_建议加配；关注七月建党百年_9页_1mb

国防装备行业周报总结（2021年6月第1周）

核心内容

投资建议

• 核心组合：航发动力、洪都航空、中航沈飞、内蒙一机、中航西飞、中直股份、中航机电、中航光电、中航高科、铂力特、中航科工、西部超导。
• 重点股池：中航重机、鸿远电子、宏达电子、火炬电子、钢研高纳、高德红外、睿创微纳、航发控制、光威复材、应流股份、宝钛股份、振华科技、景嘉微、盟生电子、盛路通信、北摩高科、航亚科技、威海广泰。
• 行业景气周期：未来5年国防装备行业景气向上，建议加配。
• 投资逻辑：
  1. “十四五”期间，国防装备行业将加快先进装备的列装，行业基本面支撑景气向上。
  2. 中美“大国博弈”格局未因领导人更迭而改变。
  3. 武器装备科研生产单位军工保密资格由三级调整为两级，取消三级资格，有利于提升行业透明度。
  4. 兵器工业、航空工业集团相继举办上市公司交流会，展现积极姿态。
  5. 本周重点推荐整机，看好导弹、航空发动机、军机、国防信息化等优质赛道。

主要观点

• 短期景气度：材料、零部件、系统和整机盈利依次传递，当前是配置整机的合适时机。
• 国防整机重点推荐：
  • 航发动力：航空发动机龙头。
  • 洪都航空：防务产品+教练机龙头。
  • 中航沈飞：歼击机龙头。
  • 中航西飞：运输机龙头。
  • 中直股份：直升机龙头。
  • 内蒙一机：陆军装备龙头。
• 国防配套重点推荐：中航重机、中航机电、中航光电、振华科技、航发控制、中航高科、钢研高纳、西部超导、航亚科技、海特高新、盟生电子、盛路通信、景嘉微。
• 国防港股重点推荐：中航科工。

行业动态

国防集团新闻

1. 武器装备科研生产单位军工保密资格由三级调整为两级，取消三级资格。
2. 兵器工业集团举办上市公司交流活动，加强投资者关系。
3. AG600中后机身、后机身下部组件下架，部件总装任务即将开工。
4. 我国成功发射风云四号02星，用于天气分析、环境监测等领域。
5. 海南昌江多用途模块式小型堆科技示范工程项目获得国务院核准。
6. 中国电子14项技术产品入选中央企业科技创新成果推荐目录。

国际时政要闻

1. 拜登签署行政命令，将59家中企列入投资“黑名单”，禁止美国人与名单所列公司进行投资交易。
2. 拜登政府提交6万亿美元的2022财年联邦预算案，国防预算7150亿美元。
3. 俄罗斯联邦委员会批准退出《开放天空条约》，回应美国单方面毁约。
4. 欧盟禁止白俄航班飞越其领空，回应白俄扣押西方记者事件。
5. 埃及斡旋下，哈马斯与以色列达成停火协议，愿就换俘举行间接谈判。
6. 印度颁布108种武器进口禁令，推动国防自主。
7. 北约出动100架军机演习，向普京传递信息，俄罗斯将增兵边境。
8. 塔利班警告美军撤离阿富汗不得在该地区建立新基地。

武器装备进展

1. 中国企业积极突破美国技术遏制，如华为鸿蒙系统、大疆无人机。
2. SpaceX成功发射货运龙飞船，为国际空间站执行补给任务。
3. 土耳其“卡古-2”无人机首次实现自主攻击，引发对人工智能武器的关注。
4. 韩国向英国推销K-9自行火炮，承诺传授技术诀窍。
5. 土耳其海军测试无人水面战斗舰艇，成功发射激光制导导弹。
6. 俄罗斯955A型战略核潜艇首次海试，将试射“布拉瓦”洲际导弹。
7. 美国海军首次测试高超声速导弹第一级发动机，进度落后于俄军“锆石”。

公司公告

• 内蒙一机：发布限制性股票激励计划预留部分授予公告。
• 火炬电子：变更2019年回购股份用途，用于员工持股计划或股权激励。
• 景嘉微：被美国OFAC列入NS-CMIC清单，限制美国人交易其证券。
• 爱乐达：向特定对象发行股票申请通过深交所审核。
• 中简科技：股东减持公司股份1%，占比1%。
• 航新科技：控股股东转让股份，广州恒贸成为新控股股东。
• 新雷能：董事减持公司股份0.24%。
• 振芯科技：为控股子公司申请5000万元贷款提供担保。
• 星网宇达：签订重大合同，金额约8928万元，占2020年营收的13.03%。
• 广联航空：与关联方共同投资设立广联（北海）无人机科技有限公司。
• 亚光科技：控股股东质押部分股份，质权人为中航证券。

风险提示

1. 先进型号研制进展不及预期。
2. 装备采购量或交付确认节奏不及预期。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数上涨20%以上。
  • 增持：相对沪深300指数上涨10%~20%。
  • 中性：相对沪深300指数波动-10%~10%。
  • 减持：相对沪深300指数下跌10%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业指数相对沪深300上涨10%以上。
  • 中性：行业指数相对沪深300波动-10%~10%。
  • 看淡：行业指数相对沪深300下跌10%以下。

分析师信息

• 分析师：王华君
• 执业证书号：S1230520080005
• 联系方式：wanghuajun@stocke.com.cn
• 联系人：
  • 吴帆：wufan@stocke.com.cn
  • 张杨：zhangyang01@stocke.com.cn
  • 李思扬：lisiyang@stocke.com.cn

行业评级

• 航空装备：看好
• 航天装备：看好
• 地面兵装：看好
• 国防电子：看好
• 国防材料：看好

法律声明

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