20210620-浙商证券-国防装备行业周报（2021年6月第3周）_歼20列装多支部队_神舟12飞船发射成功；关注七月建党百年_9页_1mb

国防装备行业周报（2021年6月第3周）总结

核心内容

行业概况

• 行业景气度：2021年6月国防装备行业迎来反弹，行业景气周期尚处于开始阶段，预计未来5年将持续向上。
• 政策背景：中央强调“全面聚焦备战打仗”，提出“确保2027年实现建军百年奋斗目标”，推动国防装备发展。
• 国际形势：当前世界处于“百年未有之大变局”，中美“大国博弈”格局未变，对国防装备行业形成利好。

投资建议

• 核心组合：航发动力、洪都航空、中航沈飞、内蒙一机、中航西飞、中直股份、中航机电、中航光电、中航高科、铂力特、中航科工、西部超导。
• 重点股池：中航重机、鸿远电子、宏达电子、火炬电子、钢研高纳、高德红外、睿创微纳、航发控制、光威复材、应流股份、宝钛股份、三角防务、振华科技、景嘉微、盟生电子、盛路通信、北摩高科、航亚科技、威海广泰。
• 行业评级：航空装备、航天装备、地面兵装、国防电子、国防材料均被列为“看好”。
• 股票评级：航发动力被推荐为“买入”，内蒙一机和铂力特为“买入”或未覆盖。

主要观点

1. 歼-20列装：歼-20被列装多支部队，标志着其可能已批量使用国产航空发动机，利好整个产业链。
2. 神舟十二号发射成功：中国载人航天进入新篇章，对航天装备行业形成积极影响。
3. 行业调整到位：年初以来国防板块调整到位，主要因前期快速上涨、中美关系缓和预期、美债收益率上扬、军费预算未超预期及部分主机厂业绩释放不及预期。
4. 行业前景：未来5年国防装备景气周期尚处于开始阶段，建议加配国防装备，重点推荐导弹、航发、军机、信息化等优质赛道。
5. 配置时机：当前到了配置整机的时期，优先推荐航发动力、洪都航空、中航沈飞、中航西飞、中直股份、内蒙一机等整机企业。

关键信息

本周亮点

• 歼-20列装：标志着国产隐身战斗机进入实战部署阶段。
• 神舟十二号发射：中国载人航天进入新篇章，展示技术实力。

市场表现

• 国防指数：上周上涨2.0%，在28个申万一级行业中排第2名。
• 个股表现：晨曦航空涨幅最大，达31.3%；景嘉微、高德红外、海特高新、江航装备等表现亮眼。

公司推荐

• 主机厂：航发动力、洪都航空、中航沈飞、中航西飞、中直股份、内蒙一机。
• 国防配套：中航重机、中航机电、中航光电、振华科技、鸿远电子、宏达电子、火炬电子、三角防务、航发控制、中航高科、西部超导、钢研高纳、航亚科技、盟生电子、盛路通信、景嘉微。
• 港股推荐：中航科工。

风险提示

• 型号研制进展不及预期：先进型号研发进度可能受阻。
• 采购量或交付节奏不及预期：装备采购和交付可能延迟，影响业绩。

行业动态

国防集团新闻

• 神舟十二号发射成功：中国航天科技集团成功发射神舟十二号载人飞船。
• 遥感三十号09组卫星发射：长征二号丙火箭成功发射遥感三十号09组卫星，用于电磁环境探测。
• 兵器工业集团战略合作：与浙江省政府签署协议，重点在北斗应用、民爆产业、光电信息等领域深化合作。
• 直升机研发体系升级：航空工业直升机所推动正向研发体系建设。
• 中国船舶集团订单：与长荣集团签订2艘全球最大集装箱船建造合同。
• AG50适航批准：轻型运动飞机AG50获得首张适航批准标签。

国际时政要闻

• 美朝会谈：美国政府朝鲜事务特别代表访问韩国，与韩日代表进行对话。
• 美军撤出中东：减少反导系统和战斗机数量，撤出部分战力。
• 伊朗总统选举：最高领袖哈梅内伊投票并发表讲话。
• 美俄战略对话：启动战略稳定对话，旨在降低冲突风险。
• 欧盟批准希腊复苏计划：涉及资金总额305亿欧元。
• 巴以冲突：以色列空袭加沙地带，回应燃烧气球事件。
• 俄军核潜艇演习：成功摧毁假想敌核潜艇。
• 俄白塞三国军演：近1000人参与“斯拉夫兄弟情-2021”军演。

武器装备进展

• 歼-20列装：列装多支英雄部队，对空军现代化意义重大。
• 俄军装甲车国产化：希望明年仅使用国产车轮。
• 美国向乌克兰出售F-16：配备先进系统，包括雷达和自动防撞系统。
• 美军新型侦察机研发：可能用二手“全球鹰”改装。
• 美空军NGAD战机：多用途，接替F-22，具备对地攻击能力。
• 美国太空定向能武器：正在研发激光武器和导弹系统。

上市公司公告

• 北斗星通：发布限制性股票激励计划，拟授予565万股。
• 中简科技：持股5%以上股东减持2244.885万股。
• 天海防务：资产和股权解封，完成重整计划。
• 江龙船艇：持股5%以上股东减持1.36%股份。
• 航天彩虹：发布非公开发行A股股票预案。
• 光启技术：签订超材料航空结构产品批产合同。
• 天海防务：对江苏佳美海洋工程装备有限公司增资4000万元。
• 国瑞科技：与徐爽共同投资设立合资公司，开发液化天然气。

投资评级说明

• 股票评级：以6个月内相对于沪深300的涨跌幅为标准，定义为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：以6个月内行业指数相对于沪深300的涨跌幅为标准，定义为看好、中性、看淡。

法律声明

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