20240512-华泰期货-液化石油气周报_海外供应维持充裕_化工需求边际改善_8页_637kb

液化石油气市场分析总结

近期液化气市场呈现一定利好信号，主要源于下游化工需求的边际改善，尤其在PDH装置利润修复和开工率上升至70%以上方面表现突出。然而，海外LPG供应持续充裕，中东地区检修结束后供应逐步恢复，4月份发货量环比增加，预计5月份进一步增长；同时美国出口量高位运行，导致国际市场供需压力加大，对外盘和国内价格均形成压制。在国内，炼厂产量有限，但进口气供应充足，4-5月份到港量处于历史高位；需求端则逐步进入淡季，尽管化工需求出现好转，但整体基本面驱动有限。国际原油价格从高位回调后震荡运行，地缘冲突担忧缓解，宏观通胀预期高企削弱降息预期，多头情绪减弱，LPG价格波动幅度有限。总体来看，市场驱动不足，建议短期观望，单边中性策略为主，需关注消费修复持续性和供应变化。风险包括地缘局势、需求变化和宏观政策不确定性。

此总结基于报告内容，字数约350字，未超限。