20210325-渤海证券-机械行业周报_1-2月工业机器人累计产量倍增_创同期新高_11页_817kb

机械行业周报总结

核心内容概览

2021年1-2月，中国工业机器人累计产量达到4.54万套，同比增长117.6%，创下同期新高。这一增长主要得益于下游制造业投资的复苏。同时，制造业PMI连续12个月保持在荣枯线以上，显示制造业整体环境持续改善。在工程机械领域，尽管前2月销量增长与去年同期低基数有关，但与2019年同期相比，挖机和叉车销量分别增长57%和44%，表明行业仍处于高景气度阶段，预计2021年整体销量将增长约10%。随着全球疫情逐步缓解，挖掘机出口有望稳步复苏。

主要观点

• 工业机器人行业：

  • 1-2月产量同比大幅增长，达到4.54万套，增幅117.6%，创历史新高。
  • 制造业PMI连续12个月高于50%，显示制造业环境持续向好。
  • 人口红利逐渐消退，工业机器人价格下降，二者价格剪刀差缩小，推动“机器换人”趋势。
  • 建议关注国产减速器龙头绿的谐波（688017）和系统集成领域龙头拓斯达（300607）。

• 工程机械行业：

  • 1-2月主要工程机械销量增长，与2019年同期相比表现强劲。
  • 挖掘机和叉车销量分别增长57%和44%，印证行业高景气度。
  • 随着疫苗普及和疫情缓解，预计挖掘机出口将稳步复苏，2021年整体销量增长约10%。
  • 建议重点关注三一重工（600031）、建设机械（600984）和恒立液压（601100）。

关键信息

1. 行业走势

• 沪深300指数上周下跌4.19%，申万机械设备板块下跌2.92%，跑赢大盘1.26个百分点。
• 机械设备行业在申万一级行业中排名第14位，18个子行业中5个上涨，13个下跌。
• 表现最好的子行业：环保设备（+2.60%）、机床工具（+1.93%）、楼宇设备（+1.66%）、其他通用机械（+0.70%）、纺织服装设备（+0.68%）。
• 机械设备板块市盈率（TTM）为29.65倍，相对沪深300的估值溢价率为101%。

2. 个股表现

• 涨幅居前的个股：菲达环保（+35.49%）、同力日升（+33.10%）、长龄液压（+33.10%）、劲拓股份（+24.10%）、爱司凯（+22.39%）。
• 跌幅居前的个股：震裕科技（-21.67%）、优德精密（-17.77%）、爱科科技（-16.12%）、南华仪器（-15.16%）、安徽合力（-14.97%）。

3. 行业新闻

• 2021年1-2月工业机器人产量同比增长117.6%，创历年同期最高水平。
• 生态环境部公示10家单位民用核安全设备许可证审批情况。

4. 公司新闻

• 智云股份：拟签署4.2亿元泛半导体自动化设备项目合作协议。
• 杭叉集团：拟公开发行11.5亿元可转换公司债券。
• 浙矿股份：拟7000万元设立全资子公司浙矿资源，拓展建筑垃圾处理业务。
• 江苏神通：全资子公司中标约16亿元邯钢老区退城整合项目。

风险提示

• 疫情全球蔓延风险
• 宏观经济增速低于预期
• 原材料价格波动风险
• 全球贸易摩擦风险

投资建议

• 工程机械：重点关注三一重工、建设机械和恒立液压。
• 工业机器人：关注绿的谐波和拓斯达。

评级说明

行业评级

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