20240512-国联证券-巨星农牧-603477.SH-猪价低迷拖累23年业绩表现_成本下降持续进行_3页_284kb

巨星农牧（603477）近期发布2023年报和2024年一季报，业绩受生猪价格低迷严重拖累，但成本控制和生产优化显示潜在增长动力。2023年营收同比增长183%至4041亿元，但归母净利润降至-645亿元，降幅达50818%，主要因生猪价格下跌和减值准备。毛利率与净利率均为负值，生猪板块虽销量大增仍亏损。2024年一季度，公司营收转正，净利润虽低但环比大幅改善。预计2024-2026年营收和净利润高速增长，PE和PB估值支持买入评级，但需警惕猪价波动等风险。