20230828-国联证券-利君股份-002651.SZ-Q2业绩增幅显著_持续推进产线建设_3页_299kb

公司半年报点评：利君股份（002651）2023年业绩增长显著

业绩概要

• 2023年上半年公司实现营收632亿元，同比增长502.9%。
• 归母净利润186亿元，同比增长818.7%，扣非净利润177亿元，同比增长782.9%。
• 第二季度实现营收372亿元，同比增长120.18%，归母净利润106亿元，同比增长23502%。

业务分析

• 矿山用辊磨机及配套：收入126亿元，同比增长17299%，毛利率41.73%，同比下降12.21个百分点。
• 航空航天零部件制造：收入303亿元，同比增长23847%，毛利率42.13%，同比下降无数据，因部分产品集中交付确认收入。

研发投入与技术进展

• 2023上半年研发投入0.18亿元，同比增长84.3%，共获授权国家专利16项，技术能力持续增强。

产能建设

• “航空零部件智能化生产基地建筑项目”竣工，“特种重型装备制造基地项目”完成110.7%，“大型辊压机产业化基地项目”完成32.7%，“特种重型装备制造基地一期项目”完成109.5%。

预测与评级

• 2023-2025年预计营收分别为1155/1312/1493亿元，增长率分别为132.6%/135.3%/138.0%。
• 归母净利润预计225/237/266亿元，增长率分别为228%/54.3%/1247%。
• 维持“增持”评级，2024年目标PE34倍，目标价77.9元。

风险提示

• 压力机原材料及配件价格波动风险，军品订单波动风险。