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长沙银行公司点评：盈利增速回升，资产质量稳中向好

根据长沙银行2024年业绩快报数据，归母净利润同比增长69%，增速环比前三季度回升11个百分点；营业收入同比增长46%，增速环比改善7个百分点。总资产同比增124%，增速环比提升21个百分点，资产扩张加速。

盈利增速回升主要源于资产规模扩张提速和债券投资收益增加。截至2024年末，不良贷款率为1.15%，同比下降1个基点；拨备覆盖率保持在314%，支撑资产质量。

展望未来，预计2025-2026年长沙银行归母净利润同比增幅分别为49%和54%。当前股价对应0.47倍PB，维持“买入”评级，目标价为10.75元/股，较当前价格有26%上行空间。

观点： 盈利增长稳健，资产质量改善显著，首推积极布局。

核心要点速览

风险提示

• 宏观经济失速风险
• 不良贷款大幅暴露风险

投资建议：
维持目标价10.75元/股，对应2024年0.65x PB，较当前估值有26%上涨空间，维持“强推”评级。

本报告的分析信息基于所引用的资料和数据，浙商证券股份有限公司（报告发布人）力求覆盖报告中所含所有重要事实，但不保证所载信息的全面性及准确性，仅供参考用途。