20240828-西南证券-纽威数控-688697.SH-2024年中报点评_业绩符合预期_净利润小幅下滑_5页_1mb

纽威数控2024年中报点评总结

公司概况
纽威数控（688697）发布2024年中报，营收和利润表现如下：

• 2024年上半年实现营收1162亿元，同比增长493%，但二季度单季度环比增长1189%。
• 归母净利润145亿元，同比下降486%，其中Q2净亏损65亿元，环比增长810%。

业绩分析

1. ℹ️ 行业环境

   • 机床行业整体需求疲软：1-6月重点联系企业营收同比下降3%，利润总额下降92%。
   • 新增订单增长41%，在手订单下降54%，表明市场供需矛盾加剧。

2. 📉 财务表现

   • 毛利率：2024年上半年为25.31%，同比下降7.5个百分点；Q2降至24.75%，同比降1.25个百分点。
   • 费用率：期间费用率为13.23%，同比上升0.30个百分点，其中研发费用率提升0.36个百分点。
   • 净利率：上半年净利率1.245%，同比下滑12.8个百分点；Q2净利率1.225%，同比降幅达16.1个百分点。

投资建议与预测

1. 📈 盈利预测
   • 预计2024-2026年归母净利润分别为36亿、42亿、48亿元，三年复合增长率15%。
   • 维持“买入”评级，目标价未更新，PE与PB数据如下：

📎 注意：以上数据存在可能的格式错误（如PE应为“10.00”而非“10.00”），实际分析请以报告原文为准。

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 海外市场拓展不及预期
• 竞争加剧可能导致盈利能力进一步下滑

📌 注：以上分析基于已有数据，原文中**财务指标表格及PE/PB可能存在格式错误**，建议以西南证券发布的完整报告为准。