20250223-国联期货-纯苯苯乙烯周报_盘点近期扎堆的检修信息_36页_18mb

纯苯与苯乙烯市场周报总结

1. 行情回顾

• 纯苯主力04合约周内上涨0.14%，基差震荡于0-50元/吨，库存小幅去库，但港口套利窗口暂闭。
• 苯乙烯04合约微幅下跌0.01%，现货价差回升，库存累库趋势放缓。

2. 运行逻辑

• 纯苯供应端：3-4月检修计划密集，盛虹纯苯装置检修将减少供应，但6月后或转累库。
• 苯乙烯供应端：大检修影响供应回落，ABS装置检修抬高利润，装置开工率维持偏高。
• 需求端：苯乙烯下游需求改善，但尚未达紧平衡；纯苯需求中，ABS订单一般，EPS库存高企。

3. 推荐策略

• 纯苯：建议持仓多单区间操作，BZN价差暂支撑在300美元/吨。
• 苯乙烯：建议4-5月价差支撑稳健，缩小价差空配；正套注意套保成本。

4. 风险提示

• 黑天鹅事件（美国滞胀、地缘冲突），可能抑制宏观风险、海外调油备货。

5. 影响因素

• 宏观：美国经济放缓、通胀预期反复。
• 供需：石脑油价差影响，纯苯进口窗口重启预期；苯乙烯净出口趋势增强。