20250104-国联期货-纯苯苯乙烯周报_成本端支撑估值_40页_18mb

本周国联期货纯苯苯乙烯周报分析了期货市场动态、供需因素和策略建议。核心逻辑围绕油价波动、地缘风险和产业链平衡展开。

行情回顾显示，纯苯苯乙烯主力02合约周涨跌幅-0.09%，基差偏强震荡，最高价8259，最低价8047。成交量和持仓量周环比下降。运行逻辑强调原油计价因素，包括美国中东部地区预计1月4-11日寒流降温，可能持续炒作多头预期；北美原油库存低（如去化至5337万桶历史低位）和亚洲地区因伊朗制裁导致贸易流紧张，支撑油价。短期内油价多头预期未尽，成本端支撑稳定。

策略方面，建议根据油价波动持有EB2502多单，估值区间上修为8100-8500元；做多价差头寸，如EB-BZ1月和EB-PX价差缩短机会；需关注汇率波动、地缘风险升温或装置检修风险。市场流动性压力缓解，需谨慎持仓。

影响因素包括宏观面：美国流动性危机告一段落，地缘风险（中东局势）和贸易冲突可能推高油价；纯苯方面，美国炼厂调油料累库，亚洲装置检修（如印度、印尼、马来西亚）增加，国内进口窗口关闭，预计1月纯苯进口量小幅回落；苯乙烯产量稳定，PDF装置检修减少供应，下游需求偏弱（如EPS、ABS去库放缓，累库可能）。供需平衡表显示2024年纯苯和苯乙烯供需差逐步收窄，2025年预计维持紧平衡或小幅宽松。

总之，短期关注油价和装置检修变化，建议在成本支撑下谨慎操作，风险控高。