20231225-紫金天风-钢材年报_破局_破圈_破卷_40页

2024年钢材市场分析总结

报告概述

本报告由紫金天风期货股份有限公司撰写，基于2023年至2024年数据和当前市场情况，对钢材供需进行预测。预计2024年钢材上下游增长幅度较2023年收窄，需求和供给两端均呈现增幅减缓趋势。

需求端分析

1. 房地产用钢：受土地成交和新开工降幅影响（土地成交下降16%，新开工下降21%），预计2024年房地产用钢量延续负增长，降幅约为5%，但降幅较2023年收窄。三大工程（保障性住房、城中村改造、平急两用公共基础设施）或提供部分增量，但整体恢复有限。
2. 基建用钢：若财政政策以扩张为主，预计2024年基建用钢增速约5%，主要依赖财政赤字率和专项债支持，三大工程占专项债比例预计超20%。铁路、水利和能源供应等领域继续贡献增量。
3. 制造业用钢：工业利润回升和补库周期开启将推动需求修复，预计增速维持在4%左右。
4. 出口用钢：出口占比增加，重心转向新兴国家，预计2024年钢材出口增量约800万吨，但增幅较今年收窄；国内消费端增量预计1000万吨，总需求增量约1800万吨。

供给端分析

1. 粗钢产量：预计2024年粗钢产量增加1800万吨，延续以销定产模式。
2. 生铁和废钢：生铁产量增加1000万吨，因高炉净投产增长大于淘汰；废钢供给有增量空间，预计添加比例继续提高，减少800万吨，因其性价比低弹性。

市场背景

• 当前数据：2023年铁矿石、焦炭、生铁和粗钢供应强劲，价格上涨后回落；钢材出口快速增长，占比达历史高位。
• 供需矛盾：产能过剩导致结构性分化，价格中枢下滑，热点品种切换频繁。
• 政策和事件：美联储加息、国内降息、房地产政策放松、平等会议强调“三大工程”等影响需求端预期。

全球和结构性视角

• 全球出口：2023年钢材出口量超9000万吨，增幅大；2024年继续正增长，但重心转移。
• 品种转型：钢材品类从长材向板材转移，锂电池和汽车行业出口强势，但高利润品种短期产量波动。

结论

2024年钢材市场预计整体正增长但幅度放缓，供需双边收窄，推动结构性分化。风险包括房地产持续疲软、钢厂利润压缩和政策不确定性。

注：本总结基于紫金天风期货报告内容，原始数据来源包括统计局、钢联、Wind等。