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智慧城市智能化行业分析总结

核心内容

2014年3月18日发布的电子元器件行业周报，聚焦智慧城市智能化及半导体行业的投资机会与市场表现。报告指出，国家政策对集成电路和LED行业形成有力支持，同时分析了电子行业整体表现及主要风险因素。

主要观点

1. 智慧城市建设推动行业发展

• 政策支持：国务院发布《国家新型城镇化规划（2014-2020年）》，将智慧城市纳入重点发展方向，明确六大建设方向：
  • 信息网络宽带化
  • 规划管理信息化
  • 基础设施智能化（智能交通、智能电网、智能水务、智能管网、智能建筑）
  • 公共服务便捷化
  • 产业发展现代化
  • 社会治理精细化
• 重点企业建议：新大陆、东软载波、福星晓程、三川股份等企业值得关注。

2. 集成电路行业前景看好

• 行业表现：2013年国内集成电路产业销售产值达2693亿元，同比增长7.9%。设计业增速最快，占比超过30%。
• 政策扶持：工信部预计2014年集成电路产业增速将达15%以上，政策支持力度加大，融资、税费等措施密集出台。
• 市场动态：
  • 紫光收购展讯、竞购锐迪科
  • 澜起收到浦东科投的私有化收购要约
• 企业建议：同方国芯维持“增持”评级，建议关注国民技术、晶方科技、华天科技、长电科技等。

3. LED行业加速发展

• 价格下降：LEDinside数据显示，2014年1月，全球取代40W的LED灯泡零售均价同比下降约21%，取代60W的LED灯泡价格下降约28%。
• 政策推动：国家节能减排政策为LED行业带来发展机遇。
• 企业建议：建议关注三安光电、聚飞光电、利亚德等LED企业。

关键信息

市场表现

• A股电子行业：2014年3月10日至14日，SW电子元器件行业指数下跌2.58%，跑输沪深300指数0.48个百分点，市盈率为45.3倍，相对沪深300指数估值溢价为5.7倍。
• 子板块表现：上周仅LED和电子系统组装板块上涨，其余9个子板块下跌，其中集成电路板块跌幅最大，达7.2%。
• 全球市场：费城半导体指数和纳斯达克指数均下跌，台湾电子行业指数小幅上涨。

限售股解禁情况

• 未来三个月：多只电子行业股票将面临限售股解禁，涉及亿纬锂能、万润科技、长信科技等公司。

风险提示

• 行业风险：电子行业景气度下降、集成电路国产化进程不及预期、LED照明市场需求不及预期。
• 政策风险：国际形势变化、国内政策执行效果等可能影响行业增长。

行业动态与公司动态

• 公司收购：佛山照明拟收购苏州盟泰励宝光电有限公司股权，以增强LED照明研发能力。
• 年报发布：万润科技发布2013年年度报告，实现营业收入4.36亿元，同比增长12.32%。
• 经销协议：德豪润达与雷士照明签署2014年度区域运营中心经销协议，意向销售总额约10亿元。

行业展望

• 全球市场：预计2014年全球半导体市场将增长4%～5%，带动集成电路需求上升。
• 国内市场：2014年国内集成电路产业销售额预计超过3000亿元，增长势头良好。
• 未来趋势：随着移动互联、物联网、可穿戴设备等新兴市场的兴起，集成电路行业将进入快速发展阶段。

分析师信息

• 分析师：庞立永，信达证券电子元器件行业分析师，中国人民大学经济学博士。
• 执业编号：S1500512070001
• 联系方式：
  • 电话：+861063081093
  • 邮箱：pangliyong@cindasc.com

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• 免责声明：本报告为信达证券签署服务协议的签约客户专属研究产品，不面向公众发布。
• 风险提示：投资者需充分了解证券市场风险，谨慎决策。

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