20170625-东吴证券-机械行业周报：龙头估值溢价趋势加速，布局中报高增长公司_11页_1mb

报告摘要

机械行业周报总结（20170619-20170625）

核心内容

本报告聚焦于2017年6月19日至25日期间机械行业的市场动态、投资逻辑与重点公司信息，分析行业复苏趋势及细分领域增长机会，提出投资建议。

主要观点

机械行业复苏明显：订单大幅增长推动企业资产负债表和利润表改善，盈利显著恢复。行业利润向龙头集中趋势明显。
龙头估值溢价趋势加速：随着A股加入MSCI，具备全球竞争力的机械行业龙头公司估值溢价趋势加快，重点推荐【三一重工】【先导智能】【精测电子】【浙江鼎力】【振华重工】。
中报高增长细分行业龙头推荐：建议布局中报高增长的细分行业龙头公司，包括【先导智能】【三一重工】【浙江鼎力】【中集集团】【精测电子】【弘亚数控】【晶盛机电】【伊之密】。
新能源汽车产业链受益：上汽与宁德时代合作落地，绑定龙头电池企业，设备公司将受益。【先导智能】作为锂电设备龙头，被持续首推。
OLED设备需求旺盛：OLED供不应求，未来3-5年将成为主流，预计2017~2019年国内LCD/OLED面板生产线投资复合增速达25%，推荐【精测电子】，关注【智云股份】【联得装备】【正业科技】【智慧松德】。
油气设备行业稳健扩张：美国石油钻井机活跃数连续23周增长，显示美国油服行业持续扩张，预计三季度油价仍承压，关注【中集集团】等。
煤机设备行业景气度提升：5月原煤产量同比增加，煤价同比仍处高位，行业集中度提升，推荐【郑煤机】【天地科技】。
轨道交通建设热度不减：尽管动车组招标进展缓慢，但城市轨道交通建设持续升温，推荐【中国中车】【康尼机电】【永贵电器】。
3D打印市场增长显著：2016年全球3D打印机出货量增长29%，亚太地区增长最快，关注【先导智能】等设备厂商。
核电设备国产化进展：国内首次自主设计、制造的CAP1000反应堆压力容器水压试验完成，标志核电设备国产化取得重大突破。
燃料电池通勤车发布：续航达430KM的氢燃料电池通勤车发布，采用“燃电+锂电”混合动力技术，关注【雄韬集团】【五洲龙股份】等。
船舶行业并购潮将至：中型船公司新一轮整合开始，预计2021年全球前五大船公司将控制60%的集装箱船队。
3C设备需求激增：预计到2020年，大陆OLED面板产能将增长29倍，国产设备厂商有望实现进口替代。
重点公司动态：多家公司发布投资、收购、增资等公告，如【振华重工】投资PPP项目并增持GPO股权，【晶盛机电】增资控股子公司，【三丰智能】收购鑫燕隆100%股权等。

关键信息

公司名称	Q1增速	中报增速（预计）	全年增速（预计）	PE(2017E)	PE(2018E)	投资评级
先导智能	86%	90%	127%	27	19	买入
三一重工	727%	760%	896%	27	22	增持
浙江鼎力	133%	55%	50%	38	27	增持
中集集团	24%	10亿元	18亿元	28	21	增持
精测电子	3321%	100%	55%	47	35	增持
弘亚数控	153%	75%	26%	35	24	增持
晶盛机电	137%	110%	85%	33	25	增持
伊之密	319%	100%	71%	32	28	增持