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白银期货市场双周报总结

价格走势
白银价格近期回落，金银比价为89，略高于历史平均区间。黄金价格2680，白银价格30，比值稳定。

期现价差
期货价格约7620元，升水13元，表明市场略有溢价。

美元指数与供需
美元指数上行，受美国失业金人数创八个月低点影响。全球白银供应同比下降，需求增长推动光伏和集成电路产量分别上升10%和9%。预计2024年全球白银需求将增至379万吨，较去年增长2%，供需缺口扩大。

库存
COMEX库存上升至历史高位（约319亿盎司），SHFE库存也上升；金交所库存下降，对价格施压。

资金持仓
COMEX非商业净多头持仓下降，白银ETF持仓略升，短期资金意愿偏弱。

成本与基本面
生产成本维持在17美元附近，当前白银价格约30美元。基本面受供给下降、需求增加、成本升高等因素影响，短期内价格下跌；中长期在美国联储降息周期背景下，维持上升趋势，并关注通胀数据及政策变动风险。

风险
主要风险包括美联储政策对商品价格的影响，需密切监控。