传媒-行业周报：ChatGPT掀起热潮，内容大年序幕拉开-230205_22页_1mb

传媒行业投资分析报告总结

核心内容

2023年1月30日至2月5日，申万传媒行业上涨3.84%，表现优于沪深300（-0.95%）和创业板（-0.23%）。子板块中，图片、2B、电商、网红和数字阅读涨幅居前，而影视、院线和广告营销跌幅居前。重点推荐公司包括恺英网络、三七互娱、吉比特、芒果超媒、分众传媒和完美世界，评级为增持或买入。

主要观点

1. 行业趋势向好：在AIGC热度高企、数字经济建设、内容审核边际放松及消费复苏背景下，传媒行业具备较高的估值提升与基本面改善潜力。
2. 传媒+产业融合：随着政策密集出台，传媒与AIGC、工业互联网、能源、数据要素等领域融合，成为新的增长点。
3. 游戏板块回暖：游戏版号发放加速，推动行业信心恢复，2023年有望实现“戴维斯双击”。
4. 内容大年开启：2023年综艺和剧集内容表现亮眼，芒果TV、爱奇艺等平台内容储备丰富，有望带动广告和会员收入增长。
5. 广告市场复苏：疫情放开后，广告市场迎来投放需求释放，分众传媒等梯媒公司受益显著。

关键信息

重点公司推荐及数据

游戏版号及表现

• 版号发放情况：2023年1月17日，国家新闻出版署发放首批游戏版号，共88款游戏获版号，延续2022年12月放量趋势。
• 重点公司版号数量：
  • 腾讯：28款
  • 网易：17款
  • 完美世界：5款
  • 吉比特：21款
  • 三七互娱：10款
• 游戏产品表现：
  • 三七互娱：《空之要塞：启航》排名上升至第64，《斗罗大陆：魂师对决》排名上升至第90。
  • 吉比特：《一念逍遥》排名下降至第15，《问道》排名上升至第26。
  • 完美世界：《梦幻新诛仙》排名下降至第43，《诛仙》排名上升至第54。
  • 恺英网络：《新倚天屠龙记》进入TOP200。

综艺表现及招商情况

• 芒果TV：本周有18部综艺进入全网TOP50，《大侦探第8季》排名第二，《时光音乐会第2季》排名第三。招商方面，《快乐再出发第2季》获得8家赞助，《大侦探第8季》获得2家赞助。
• 优酷视频：2部综艺进入TOP50，《无限超越班》排名第一，招商获得5家赞助。
• 腾讯视频：2部综艺进入TOP50，《令人心动的offer第4季》排名第8，招商获得5家赞助。
• 爱奇艺：2部综艺进入TOP50，《我们民谣2022》排名第13，招商获得6家赞助。

剧集表现及招商情况

• 爱奇艺：8部剧集进入全网TOP20，《狂飙》排名第1，《浮图缘》排名第10，招商方面，《狂飙》有4个片头植入广告，《浮图缘》有2个片头植入广告。
• 腾讯视频：6部剧集进入全网TOP20，《三体》排名第2，《择君记》排名第7，招商方面，《三体》有4个片头植入广告和2个片中植入广告。
• 优酷视频：5部剧集进入全网TOP20，《少年歌行》排名第3，《乡村爱情15》排名第9，招商方面有1个片头植入广告。
• 芒果TV：2部剧集进入全网TOP20，《去有风的地方》排名第4，《今生也是第一次》排名第8，招商方面有2个片头植入广告和1个片中植入广告。

分众传媒广告投放情况

• 分众传媒在A1-A4某点位周度广告主总数为前五名，显示出广告投放的活跃度和市场信心的恢复。

风险提示

• 政策监管趋严
• 游戏版号进展低于预期
• 影视剧播出效果低于预期
• 宏观经济波动

结论

在内容审核边际放松、AIGC技术发展、消费复苏和政策支持的背景下，传媒行业迎来新的发展机遇。重点推荐游戏板块、综艺及剧集内容平台，以及“传媒+”融合领域，如AIGC、工业互联网、数据要素等，有望实现估值提升和基本面改善。