20230212-太平洋-新能源周报（第26期）_低谷期已过_重视创新和后周期_30页_1mb

新能源行业周报总结（第26期）

核心内容概览

本报告聚焦新能源行业的最新动态，涵盖新能源汽车、光伏、风电三大子行业，分析其市场走势、产业链价格变动及投资机会。整体观点认为，新能源行业已度过短期低谷，进入新周期，应重视技术创新和后周期领域。

一、新能源汽车：短期低谷期已过，关注新技术与龙头企业

主要观点

• 1月新能源汽车交付量同比、环比均出现下滑，但春节因素影响较大。
• 比亚迪1月销量同比高增61.60%，预计后续景气度逐月提升。
• 特斯拉2023年1月订单量是产量的两倍，预计全年交付量接近180万辆。

投资机会

• 核心成长：宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、华友钴业、璞泰来、恩捷股份、天赐材料等。
• 新技术：
  • 钠电池：维科技术、圣泉集团、元力股份、美联新材、振华新材、鼎胜新材等。
  • 大圆柱电池：亿纬锂能等。
  • 复合电池箔：万顺新材、宝明科技等。
  • 固态电池：赣锋锂业、上海洗霸等。
• 后周期：储能+回收相关企业，如派能科技、鹏辉能源、盛弘股份、天能股份、格林美等。

产业链价格

• 正极材料：氢氧化锂、碳酸锂、电解钴、三元前驱体、三元正极、磷酸铁锂正极价格环比下降。
• 硫酸镍：价格环比上涨1.33%。
• 电解液：价格环比下降1.50%。
• 隔膜：干法双拉隔膜、湿法隔膜价格环比持平。
• 铜箔：4.5um、6um、8um电池级铜箔加工费环比持平或微降。
• 铝塑膜：价格环比持平。

二、光伏：价格反弹有限，重视辅材与新技术

主要观点

• 本周多晶硅涨幅达29.21%，硅片、电池片价格大幅上涨，组件价格微幅上涨。
• 中期来看，产业链价格将逐步下行，利润向中下游及辅材转移。
• 钙钛矿、HJT等新技术逐步成熟，具备投资潜力。

投资机会

• 新成长：爱旭、钧达、亿晶光电、异质结产业链等。
• 核心成长：隆基、晶科、晶澳、天合、阳光、中环等。
• 辅材：TCO玻璃、ITO靶材、丁基胶、POE胶膜等。
• 受益企业：
  • TCO玻璃：耀皮玻璃、中国玻璃（港股）、金晶科技。
  • ITO靶材：隆华科技。
  • POE胶膜：福斯特、赛伍技术。
  • 丁基胶：福斯特。

产业链价格

• 多晶硅：致密料报价230-247元/公斤，涨幅29.21%。
• 硅片：M10报价6.22元/片，G12报价8.20元/片，涨幅分别为29.58%和32.26%。
• 电池片：182mm和210mm电池片报价分别为1.14元/W，涨幅17.53%。
• 组件：182mm和210mm组件价格分别为1.75元/W和1.77元/W，环比持平。
• 光伏玻璃：3.2mm和2.0mm玻璃主流成交价分别为26.5元/㎡和19.50元/㎡，价格持稳。
• EVA胶膜：价格持稳，报价10-11元/㎡。

三、风电：各地海风项目推进，长期成长可期

主要观点

• 各地海风项目进展积极，广西、山东、广东等地明确远期规划。
• 漂浮式、柔性直流等技术推动深远海风电发展，打开长期成长空间。

投资机会

• 海缆：东方电缆、亨通、宝胜、起帆等。
• 管桩：海力风电、大金、泰胜等。
• 轴承/主轴/铸件：恒润股份、日月、金雷、振江等。

产业链价格

• 中厚板：价格上升。
• 铸造生铁/齿轮钢：价格持平。
• 废钢：价格环比上涨1.45%。

四、行业新闻追踪

新能源汽车

• 2022年全球电动汽车动力电池装机量517.9GWh，同比增长71.8%。
• 宝马计划2025年前推出全固态电池原型车。
• 微宏动力快充电池在重庆上线运营。
• 比亚迪在陕西投资50亿元建设汽车零部件基地。
• 亿纬锂能20GWh电池项目落户成都。
• SK Innovation计划2023年投资7万亿韩元用于电池业务。
• 长久物流与昇科能源签署电池项目战略合作协议。
• 天奇股份与蜂巢能源合资建锂电回收项目。
• 星恒新材料与博萃循环科技战略合作，推进锂电回收。
• 东风股份投资40亿元建设锂电项目。
• 赣锋锂电固液混合电池配套赛力斯。
• 保力新大圆柱电芯预计三季度量产。
• 中自科技钠离子电池成功点火。
• 国轩高科与InoBat合作推进国际化。
• 兰钧新能源获3GWh电芯订单。
• 志存锂业在新疆投资110亿元建设锂电项目。
• 宝明科技投资62亿元建设复合铜箔项目。
• 英联股份投资31亿元建设铜箔生产线。
• 蓝晓科技中标罗布泊盐湖老卤提锂项目。
• 雅化集团签署4年期氢氧化锂供货协议。
• 欧洲Livista与非洲矿业公司合作建设锂加工厂。

光伏

• 合盛硅业150万吨光伏项目获批。
• 工信部等八部门推动“光储充放”一体化试点。
• 中环硅片价格全线上调，涨幅达15.19%。
• 万度光能钙钛矿光伏组件研发及制造基地项目开工，总投资10亿元。
• 罗博特科新型异质结电池铜电镀设备进入验证阶段。
• 明牌珠宝投资100亿元建设TOPCon和HJT“超级工厂”。
• 信义集团云南曲靖工业园多晶硅一期项目开工。
• 光伏胶膜需求变化，EVA供应偏紧，部分企业扩产。

五、风险提示

• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 技术进步不及预期

六、总结

本报告指出，新能源行业正从短期低谷中复苏，光伏、电动车等主产业链有望迎来新的增长阶段。建议投资者关注以下领域：

• 新能源汽车：产品力强的龙头企业及新技术（如钠电池、固态电池）相关企业。
• 光伏：辅材（如TCO玻璃、POE胶膜）和新技术（如钙钛矿、HJT）。
• 风电：海风项目及配套设备企业。

同时，行业整体价格波动较大，需关注产业链上下游的博弈与调整，把握中长期成长机会。