20260423-宝城期货-资讯早班车_13页_334kb

资讯早班车-2026-04-23 总结

一、宏观数据速览

核心内容

2026年3月宏观经济指标显示整体经济增速放缓，但部分领域表现稳定。

主要观点

• GDP：当季同比增速为5.0%，较上期增长0.5个百分点，但低于去年同期的5.4%。
• 制造业PMI：3月制造业PMI为50.4%，略高于上期的50.1%，但低于去年同期的50.5%。
• 非制造业PMI：商务活动指数为50.1%，较上期略有下降，但高于去年同期的50.8%。
• 货币供应：M0同比增速为12.5%，M1同比增速为5.1%，M2同比增速保持8.5%不变，显示货币流动性有所改善。
• 社会融资：3月社会融资规模当月值为52271亿元，远高于上期的22075亿元，但低于去年同期的58961亿元。
• CPI与PPI：3月CPI同比上涨1.0%，高于上期的0.8%；PPI同比上涨0.5%，较上期的-1.9%明显回升。
• 投资与消费：固定资产投资完成额累计同比为1.7%，较上期的-3.8%显著改善；社会消费品零售总额累计同比为2.4%，低于上期的3.7%。
• 进出口：出口金额当月同比为2.50%，低于上期的6.47%；进口金额当月同比为27.80%，远高于上期的5.55%。

二、商品投资参考

综合

• 节能降碳：中办、国办发文要求加强节能降碳，重点行业能效提升，推动非化石能源发展。
• 美伊冲突：美伊谈判进展缓慢，伊朗拒绝参与，美国继续施压，霍尔木兹海峡航运受阻。
• 关键矿产：美国提议建立“友好国家俱乐部”，设定最低交易价格，对非友好国家加征关税。

金属

• 全球镍市场：预计2026年全球镍产量下降，需求上升，市场供需关系趋紧。
• LME库存：锡库存创新高，锌库存创逾1个月新低，铜、铝、镍、铅等库存均出现不同程度下降。
• 国内库存：白银库存创新高，铜库存创3个月新低，铝库存创7年新高，塑料库存小幅上升。
• 企业动态：必和必拓维持铜产量指引，力拓称智利是铜供应最脆弱国家。

能源化工

• 中东局势：霍尔木兹海峡航运崩溃，化肥运输中断，导致全球化肥价格暴涨，尤其是氮肥。
• 天然气市场：中东危机延迟了天然气市场从紧张到供过于求的预期，若冲突持续，可能引发系统性问题。
• 欧洲航空：面临航空燃油短缺风险，欧盟计划出台应对措施。

农产品

• 期货合约：大连商品交易所拟修改黄大豆1号和豆油期货期权合约，推进市场改革。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行操作：4月22日央行开展60亿元逆回购操作，单日净投放55亿元。
• 中国经济：一季度GDP数据优于预期，德意志银行上调全年增长预测至4.9%。
• 公募基金：总规模终结“11连增”，股票、混合、货币基金规模均下降。
• 银行理财：存续规模缩水，收益下行，但“固收+”产品结构优化。
• 中巴通：交通银行成为中巴债券市场互联互通业务独家试点银行。
• REITs：东方红隧道股份高速公路REIT成功上市，丰富市场资产类型。

债市综述

• 中国债市：利率债收益率下行，国债期货上涨，资金面宽松。
• 货币市场：利率涨跌参半，短端品种利率下行。
• 欧债与美债：欧债收益率普遍上涨，美债收益率也小幅上行。

汇市速递

• 人民币：对美元汇率下跌，中间价调贬，美元指数上涨。
• 非美货币：欧元、英镑、日元等多数下跌，澳元、加元、瑞郎小幅上涨。

四、股票市场要闻

A股

• 市场表现：低开高走，创业板综指创历史新高，市场成交额达2.58万亿元。
• 板块动态：算电协同、算力租赁、CPO概念、PCB概念股涨幅居前。
• 市值增长：A股公司总市值达到117万亿元，创历史新高。

港股

• 市场调整：恒生指数下跌，南向资金净买入48.9亿港元。
• 板块表现：半导体、光通信、存储、茶饮、AI应用逆势走强，锂电池、新能源车板块跌幅居前。

五、研报精粹

债市分析

• 华泰固收：债市走势偏强，资金面宽松，理财-债基资金涌入，市场呈现“缺资产”状态。
• 中信证券：美国启动关税退税流程，企业计划退款用于供应链再配置和创新。
• 中金公司：美联储主席提名人主张“缩表与降息”并行，美元流动性将趋于收紧。
• 中信建投：预计2026年银行理财规模同比增速为12%-13%，全年规模有望达37-38万亿。

六、今日提示

• 债券上市：233只债券上市。
• 债券发行：206只债券发行。
• 债券缴款：139只债券缴款。
• 债券还本付息：253只债券还本付息。

七、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 资讯来源于Wind金融终端，未经证实，内容真实性不作保证。
• 投资者应独立判断，自行承担风险。
• 宝城期货保留版权，未经授权不得复制或传播。