> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 资讯早班车-2026-04-27 总结 ## 一、宏观数据速览 | 指标名称 | 当期值 | 上期值 | 同比 | |----------|--------|--------|------| | GDP:不变价:当季同比 | 5.0% | 4.5% | 5.4% | | 制造业PMI | 50.4% | 50.1% | 50.5% | | 非制造业PMI:商务活动 | 50.1% | 50.2% | 50.8% | | 社会融资规模:当月值 | 52271亿元 | 22075亿元 | 58961亿元 | | CPI:当月同比 | 1.0% | 0.8% | -0.1% | | PPI:当月同比 | 0.5% | -1.9% | -2.5% | | 固定资产投资完成额:累计同比 | 1.7% | -3.8% | 4.2% | | 社会消费品零售总额:累计同比 | 2.4% | 3.7% | 4.6% | | 出口金额:当月同比 | 2.50% | 6.47% | 12.16% | | 进口金额:当月同比 | 27.80% | 5.55% | -4.26% | ### 核心内容： - 2026年3月GDP同比增长5.0%，高于上期的4.5%，但低于去年同期的5.4%。 - 制造业PMI为50.4%，非制造业PMI为50.1%，均略高于上期，但低于去年同期。 - 社会融资规模当月值达到52271亿元，显著高于上期的22075亿元，但低于去年同期的58961亿元。 - CPI同比上涨1.0%，PPI同比上涨0.5%，显示通胀压力有所缓解。 - 固定资产投资完成额同比上涨1.7%，而社会消费品零售总额同比上涨2.4%。 - 出口金额同比增速放缓至2.50%，进口金额同比大幅增长至27.80%，反映外部需求疲软，进口依赖增加。 ## 二、商品投资参考 ### 综合 - 四月中央政治局会议及多国央行利率决议将对市场产生重要影响。 - 美国3月PCE物价指数和一季度GDP数据将在4月30日公布。 - 伊朗提出霍尔木兹海峡收费政策，强化其战略地位。 - 中国发布新就业群体服务管理意见，推动用工制度规范化。 ### 金属 - 阿塞拜疆国家石油基金首次减持黄金，价值超30亿美元。 - 中伟新材电解镍成为双所交割品牌。 - LME锌库存降至102825吨，为一个月新低。 - 全球精炼铅和精炼锌需求预计分别增长1.1%和1.3%。 - 中国有色金属期货成交额同比增长43.8%，达200万亿元以上。 ### 能源化工 - 全球石油市场从2025年供应盈余转为2026年第二季度供应缺口。 - 布伦特原油价格预测上调至每桶90美元。 - 日本关注油价投机活动，可能采取措施应对。 - 国际能源署警告能源安全威胁，高油价可能抑制需求。 ### 农产品 - 全国能繁母猪存栏量连续9个月下降，生猪市场逐步改善。 - 一季度我国粮油生产基础较好，冬小麦和冬油菜长势良好。 - 国际谷物委员会下调2026/27年度全球小麦和玉米产量预期。 ## 三、财经新闻汇编 ### 公开市场 - 央行4月24日开展50亿元7天期逆回购，净投放45亿元。 - 本周央行公开市场有120亿元逆回购到期，MLF到期6000亿元。 - 4月27日央行开展4000亿元1年期MLF操作，助力流动性。 ### 要闻资讯 - 中国商务部反对欧盟对俄制裁中列单中国企业，表示将采取必要措施。 - 财政部一季度财政收入同比增长2.4%，支出增速达2.6%。 - 商务部数据显示，一季度实际使用外资同比下降7.3%，但高技术产业增长30.7%。 - 证监会批准首批4只商业不动产REITs注册，预计募资145.18亿元。 - 科创板首单适用“重组简易审核程序”案例受理，显示市场改革深化。 ### 债市综述 - 主要利率债走势分化，中短端表现坚挺，长端承压。 - 超长期特别国债发行对市场影响可控，30年期国债收益率上行。 - 交易所债券市场部分品种上涨，部分下跌，如“24川能K1”跌超3%。 - 中证转债指数下跌0.35%，部分可转债跌幅显著。 - 货币市场利率多数上行，Shibor短端品种多数下行，创近年新低。 ### 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘报6.8342，周跌79个基点。 - 美元指数下跌0.3%，非美货币普遍上涨，离岸人民币对美元小幅上涨。 ## 四、股票市场要闻 - A股弱势整理，上证指数下跌0.33%，深证成指跌0.69%，创业板指跌1.41%。 - 算力硬件、油气股、商业航天等板块回调，化工股、锂电池、半导体产业链、碳中和概念走强。 - 港股震荡走强，恒生指数上涨0.24%，恒生科技指数涨0.75%，AI概念股全线大跌。 - 南向资金净买入34.6亿港元。 ## 五、研报精粹 - 债市上涨由资金宽松和债基负债扩容驱动，流动性变化是关键。 - 1Y国债收益率降至历史低点，短期回调风险需关注。 - 二级债基表现优于一级债基，震荡行情下风格偏好轮动。 ## 六、今日提示 - 4月27日，271只债券上市，223只债券发行，137只债券缴款，874只债券还本付息。 ## 七、免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 资讯来源于Wind金融终端，未经证实，宝城期货不保证其真实性。 - 客户应独立判断，本报告不构成法律、会计或税务建议。 - 宝城期货保留所有权利，未经授权不得更改或传播。