> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 资讯早班车-2026-04-14 总结 ## 一、宏观数据速览 ### 核心内容 2026年一季度宏观数据整体表现稳健，货币政策保持适度宽松，金融数据反映市场流动性充足，经济数据延续温和增长趋势。 ### 主要指标分析 | 指标名称 | 当期值 | 上期值 | 同比值 | |----------|--------|--------|--------| | GDP:当季同比 | 4.5% | 4.8% | 5.4% | | 制造业PMI | 50.4% | 50.1% | 50.5% | | 非制造业PMI:商务活动 | 50.1% | 50.2% | 50.8% | | 社会融资规模:当月值 | 52260亿元 | 22075亿元 | 58961亿元 | | M0:同比 | 12.5% | 10.2% | 11.5% | | M1:同比 | 5.1% | 3.8% | 1.6% | | M2:同比 | 8.5% | 8.5% | 7.0% | | 人民币贷款:当月值 | 29900亿元 | 9100亿元 | 36400亿元 | | CPI:当月同比 | 1.0% | 0.8% | -0.1% | | PPI:当月同比 | 0.5% | -1.9% | -2.5% | | 固定资产投资完成额:累计同比 | 1.8% | -2.6% | 4.1% | | 社会消费品零售总额:累计同比 | 2.8% | 4.0% | 4.0% | | 出口金额:当月同比 | 39.60% | 5.82% | -3.10% | | 进口金额:当月同比 | 13.80% | 1.79% | 1.61% | ### 关键信息 - 一季度社会融资规模增量达14.83万亿元，处于历史高位。 - M2同比增长8.5%，较去年同期提高1.5个百分点。 - CPI和PPI同比增速均较上月有所回升，但PPI仍为负值。 - 固定资产投资完成额累计同比小幅回升，社会消费品零售总额则略有下降。 - 出口金额同比大幅增长，进口金额也保持温和增长。 ## 二、商品投资参考 ### 综合 - 20号胶、国际铜期权将在4月22日上市，市场关注度提升。 - 国际局势影响能源运输，引发市场对大宗商品价格波动的担忧。 ### 金属 - 镍市场因印尼政策调整和新能源需求推动，长期价格中枢上移。 - 伦敦金属交易所铜库存创12年多新高，锡、铝、镍库存下降。 - 黄金ETF持仓小幅减少，反映市场对避险资产需求下降。 ### 煤焦钢矿 - 中国与安哥拉在能源、矿产领域合作加深，中安合作格局稳定。 - 津巴布韦对锂精矿出口政策有所松动，中矿资源、盛新锂能获配额。 - 印尼将实施新的镍矿定价公式，推动镍矿价格上调。 - 印尼计划2026年煤炭产量增长5%，达到4950万吨。 ### 能源化工 - 光伏行业传闻控产挺价，但实际市场交易氛围仍偏弱。 - 霍尔木兹海峡封锁导致3月欧佩克原油产量骤降，全球能源市场承压。 - 委内瑞拉原油产量三个月内增长25%，缓解部分供应压力。 - 亚洲能源进口受阻，通胀与增长风险上升，中国因技术优势受益。 ## 三、财经新闻汇编 ### 公开市场 - 央行开展5亿元逆回购操作，流动性保持充裕，市场应理性看待操作量。 - 一季度人民币贷款增加8.6万亿元，企业债券融资增长明显。 ### 要闻资讯 - 中美伊局势紧张，伊朗战事影响全球能源安全，中国积极寻求和平解决方案。 - 央行强调货币政策调整的累积效应，流动性仍充足。 - 地方政府专项债发行提速，隐性债务压减加速。 - 中植系破产案进入实质合并破产清算阶段，债权申报截止日期为6月10日。 - 北控集团发行全国首单“首都都市圈”科创公司债，利率创下新低。 ### 债市综述 - 债市整体延续强势，主要利率债收益率多数下行，超长端债反弹。 - 货币市场利率多数上行，短端利率逼近2020年以来低位。 - 欧债收益率上涨，美债收益率下跌，反映全球市场对通胀和增长预期分化。 ### 汇市速递 - 人民币对美元汇率震荡，中间价小幅调贬。 - 美元指数下跌，非美货币多数上涨，人民币夜盘小幅反弹。 ## 四、股票市场要闻 ### A股市场 - A股震荡走高，上证指数微涨0.06%，深证成指涨0.69%，创业板指涨0.8%。 - 市场成交额达2.16万亿元，玻璃纤维、锂电、CPO、光通信等板块表现强劲。 - 海运、保险、医疗保健和网游股表现低迷。 ### 香港市场 - 恒生指数收跌0.9%，恒生科技指数和恒生中国企业指数也下跌。 - 消费股、地产股跌幅居前，新能源汽车和能源股逆势走强。 - 南向资金净买入22.49亿港元。 ## 五、研报精粹 1. **华泰固收**：当前债市机会在“点”不在“面”，建议配置中短端债券，小幅拉长久期。 2. **申万固收**：央行“地量”逆回购操作反映流动性充裕，未来债市核心矛盾将转向物价和增长修复。 3. **长江固收**：3月CPI低于预期，PPI符合预期，但部分企业利润承压，输入性通胀或已定价。 4. **标普**：中国采矿企业加快全球扩张，民营企业在境外资源收购中发挥更大作用。 ## 六、今日提示 - **债券上市**：26黑龙江债08、26贵州10等187只债券上市。 - **债券发行**：26附息国债08、26农行TLAC非资本债等152只债券发行。 - **债券缴款**：26招商银行永续债01、25农发30等75只债券缴款。 - **债券还本付息**：22工商银行二级03、25兴业银行绿债等208只债券还本付息。 --- **备注**：以上内容为资讯早班车-2026-04-14的总结，仅作参考，不构成投资建议。资讯来源于Wind金融终端，未经证实，宝城期货不保证其真实性。请认真阅读《免责条款》。