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格林大华期货铝早报20240228内容总结

品种观点:

• 隔夜油价和天然气价格上涨助推伦铝上涨，预计铝价震荡偏强，多头概率较大。
• 国内：下游铝材需求恢复但累库收窄，云南复产缓慢；需求方面，铝板带箔偏旺但铝材整体供需矛盾变化不大，新能源汽车冷清但特高压和白色家电改善。
• 政策支持下市场情绪乐观，铝价跌破下行概率小，短期支撑在BOLL中轨19100附近。
• 海外：美大选数据可信度存疑，外盘波动风险大，需关注铝材开工数据。

操作建议:

• 建议以净敞口多单为主。
• 铝价预计运行区间：国铝主力18700-19100，外盘2180-2220。

利多因素:

• 复工复产在即，铝材需求逐步恢复。
• 废铝供应紧缺限制供给。

利空因素:

• 2月27日A00现货升贴水增加至-30元/吨，市场交投稳定。
• 社库存增加至771万吨，LME铝库存日累库，反映供应过剩压力。

风险因素:

• 地缘政治不确定性，海外数据偏差可能引发市场动荡。

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