20220818-财信证券-新能源行业月度点评_新能源车产销高增_零售渗透率达26.3__15页_1mb

新能源行业月度点评总结

核心内容

2022年7月，新能源行业保持高速增长，新能源汽车产销分别完成61.7万辆和59.3万辆，同比均增长1.2倍，市场占有率提升至24.5%，其中新能源乘用车零售渗透率达26.7%。乘联会将新能源乘用车销量预测上调至600万辆，预计全年新能源车销量将达650万辆左右，可能在四季度初进一步上调。

主要观点

• 新能源车产销高增：7月新能源汽车产销继续保持快速增长，且1-7月累计产销增长显著，超出乘联会年初预测，行业前景乐观。
• 动力电池装车量提升：7月动力电池装车量达24.2GWh，同比增长114.2%，累计装车量134.3GWh，同比增长110.6%。磷酸铁锂电池装车量占比达59.3%，同比增长147.2%，成为主要增长动力。
• 电池价格企稳回升：电池板块整体表现优于沪深300指数，电解液价格企稳，六氟磷酸锂价格近一月上涨7%，有望带动电池厂商盈利修复。
• 投资建议：建议重点关注电池厂商宁德时代、亿纬锂能，以及电解液供应商天赐材料。随着新能源车渗透率提升和电池定价方式调整，电池厂商有望实现量利双升。

关键信息

行情回顾

• 行业表现：近一月电池指数下跌2.08%，略优于沪深300指数（-3.14%）。
• 个股表现：上涨个股27只，下跌个股43只。涨幅前五为南都电源、正业科技、中国宝安、珠海冠宇、中一科技；跌幅前五为振华新材、中伟股份、天奈科技、科达利、国轩高科。

产业链数据追踪

1. 锂盐、钴盐及镍盐

• 碳酸锂：价格由47万元/吨上涨至47.6万元/吨，涨幅1.28%。
• 氢氧化锂：价格由46.5万元/吨上涨至46.75万元/吨，涨幅0.54%。
• 硫酸钴&镍：价格持续下跌，硫酸钴跌幅达17.30%，硫酸镍跌幅1.35%。

2. 四大主材

• 磷酸铁锂：价格稳定在15万元/吨，波动较小。
• 三元材料：8系主材价格小幅下跌0.65%，6系和5系主材分别下跌0.70%和0.76%。
• 六氟磷酸锂：价格由25万元/吨回升至26.75万元/吨，近一月涨幅7%。
• 电解液：价格企稳，三元和磷酸铁锂电解液价格分别维持在7.25万元/吨和6.25万元/吨。
• 人造石墨：价格维持稳定，不同克容量区间分别维持在7.25万元/吨、5.55万元/吨、3.60万元/吨。
• 涂覆隔膜：价格维持稳定，7um和9um陶瓷涂覆隔膜分别维持在2.60元/平方米和2.18元/平方米。

3. 动力电池数据

• 7月装车量：24.2GWh，同比增长114.2%，环比下降10.5%。
• 三元电池：装车量9.8GWh，占比40.7%，同比增长80.4%。
• 磷酸铁锂电池：装车量14.3GWh，占比59.3%，同比增长147.2%。
• 1-7月累计装车量：134.3GWh，同比增长110.6%。三元电池累计装车量55.4GWh，磷酸铁锂电池累计装车量78.7GWh。

4. 新能源汽车销量数据

• 7月销量：59.3万辆，同比增长1.2倍，市场占有率24.5%。
• 纯电动汽车：销量45.7万辆，同比增长1.1倍。
• 插电式混合动力车：销量13.5万辆，同比增长1.7倍。
• 1-7月累计销量：319.4万辆，同比增长1.2倍，市场占有率22.0%。
• 乘联会预测：预计全年新能源乘用车销量将达600万辆，新能源车总销量预测为650万辆左右。

行业重点新闻及政策

1. 交通运输部：加快推进公路沿线充电设施建设，提升新能源车充电便利性。
2. 全球新能源车销量：6月销量创新高，特斯拉重回榜首。
3. 中创新航：江门基地扩产10GWh，产能持续扩张。
4. 乘联会分析：新能源乘用车销量超预期，预计8-12月月均销量将超60万辆。
5. 动力电池产量：7月产量47.2GWh，同比增长172.2%，磷酸铁锂电池产量占比达64.8%。

重点公司公告

1. 宁德时代：拟投资140亿元建设济宁新能源电池产业基地，并投资73.4亿欧元建设匈牙利基地，预计产能100GWh。
2. 天赐材料：发布2022年限制性股票激励计划，授予551.01万股，激励对象为572人，各年度业绩目标明确。
3. 亿纬锂能：向特定对象发行股票，拟募集90亿元用于动力储能锂离子电池产能建设项目及补充流动资金。

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期。
• 技术路线出现重大变化。
• 行业竞争加剧，原材料价格大幅上涨。

评级说明

• 股票投资评级：买入（投资收益率超越沪深300指数15%以上）、增持（5%-15%）、持有（-10%至5%）、卖出（落后10%以上）。
• 行业投资评级：领先大市（行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上）、同步大市、落后大市。

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