新能源电池行业月度点评：需求端开始复苏，新能源渗透率稳步提升-20230615-财信证券-17页_708kb

新能源电池行业月度点评总结

核心内容

2023年6月15日发布的行业点评指出，新能源电池行业需求端开始复苏，新能源渗透率稳步提升，行业基本面持续改善。评级为“领先大市”，维持不变。

主要观点

• 市场走势：2023年5月15日至6月15日，电池指数下跌5.50%，低于沪深300指数（下跌1.84%）。
• 个股表现：近一月上涨个股32只，下跌个股55只。涨幅前五的个股包括聚合材料、曼恩斯特、珠海冠宇、紫建电子、天力锂能；跌幅前五的个股包括容百科技、天奈科技、贝特瑞、力佳科技、派能科技。
• 产业链复苏：随着燃油车降价促销影响减弱，电池技术进步和成本下降，需求端回暖，产业链从去库存逐步转向加库存周期。
• 投资建议：建议关注产业链龙头企业【宁德时代】、【天赐材料】、【璞泰来】、【德方纳米】，以及新技术相关公司如【宝明科技】、【骄成超声】、【元琛科技】、【传艺科技】、【东方电热】、【泰和新材】、【新坐标】等。

关键信息

5月动力电池数据

• 产量：5月动力电池产量56.6GWh，同比增长57.4%，环比增长20.4%。
• 装车量：5月动力电池装车量28.2GWh，同比增长52.1%，环比增长12.3%。
• 细分类型：
  • 三元电池：产量18.6GWh，占比32.9%；装车量9.0GWh，占比32.0%。
  • 磷酸铁锂电池：产量37.8GWh，占比66.9%；装车量19.2GWh，占比67.8%。
• 出口：5月动力电池出口11.3GWh，三元电池占比67.2%，磷酸铁锂电池占比32.6%。

新能源汽车销量数据

• 产销：5月新能源汽车产销分别为71.3万辆和71.7万辆，同比增长53%和60.2%，渗透率30.1%。
• 渗透率：
  • 乘用车新能源零售渗透率33.3%。
  • 自主品牌新能源车渗透率50.4%。
  • 豪华车新能源车渗透率33.6%。
  • 合资品牌新能源车渗透率4.3%。
• 出口：5月新能源乘用车出口9.2万辆，同比增长135.7%，其中纯电动占比92.6%，A0 + A00级纯电动出口占比50%。

上游原材料价格走势

• 碳酸锂：价格快速反弹至31.50万元/吨，较5月中旬上涨20.00%。
• 氢氧化锂：价格反弹至30.20万元/吨，较5月中旬上涨20.80%。
• 磷酸铁锂：价格反弹至9.40万元/吨，近一月涨幅27.03%。
• 三元材料：8系、6系、5系主材涨幅均超7%。
• 六氟磷酸锂：价格涨幅27.45%，自2022年年初的高点59万元/吨下跌后，已快速回升。
• 人造石墨：价格略有下跌，其中高端价格稳定，中端和低端分别下跌10.53%和9.30%。
• 涂覆隔离膜：价格稳定在1.90元/平方米和1.75元/平方米。

行业重点新闻及政策

• 动力电池产业创新联盟：5月动力电池产量同比增长57.4%，装车量同比增长52.1%。
• 中汽协：新能源汽车渗透率提升至30.1%，插混汽车增速高于纯电动汽车。
• 乘联会：新能源车厂商批发渗透率33.7%，自主品牌渗透率50.4%。
• SNE：1-4月全球动力电池装车量达182.5GWh，同比增长49.0%。宁德时代全球市占率35.9%，比亚迪市占率16.1%。
• 国家发改委、国家能源局：发布《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，强调充电基础设施建设及新能源汽车下乡政策。

重点公司公告

1. 蔚蓝锂芯：在马来西亚投资锂电池项目，建设首个海外锂电池生产基地。
2. 普利特：投资建设年产6GWh储能电池项目，预计总投资10亿元。
3. 璞泰来：拟投资22亿元建设年产1.2万吨硅基负极研发生产基地。
4. 永贵电器：子公司液冷欧标直流充电枪产品获得CE、CB、TÜV认证。
5. 鹏辉能源：投资建设年产36GWh储能电池项目，总投资预计130亿元。

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期；
• 技术路线出现重大变化；
• 行业竞争加剧；
• 原材料价格大幅上涨。

评级系统说明

• 股票投资评级：
  • 买入：投资收益率超越沪深300指数15%以上；
  • 增持：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%一15%；
  • 持有：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%一5%；
  • 卖出：投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 行业投资评级：
  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上；
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%一5%；
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上。

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