20170531-东兴证券-计算机行业周报_减持新规时代关注白马龙头_人工智能提升人类潜能_12页_1mb

文档总结

核心内容

本周计算机行业板块（申万）表现不佳，整体下跌4.77%，跑输沪深300指数4.98个百分点，跑输中小板指数1.25个百分点，跑输创业板指数0.19个百分点。板块呈现V型走势，但整体偏弱，主要原因是估值偏高。下周，证监会减持新规及新股发行数量减少将构成短期利好，市场有望反弹。策略上建议继续关注优质白马龙头。

主要观点

1. 减持新规影响：

   • 证监会发布新规，规范上市公司股东、董监高减持行为，限制“过桥减持”、“清仓式减持”等操作，有助于稳定市场情绪。
   • 短期来看，新规有助于减少减持冲击，同时鼓励上市公司通过竞价交易增持股票，利好市场短期反弹。
   • 中期来看，部分资金出清和去杠杆可能构成利空。
   • 长期来看，减持难度增加将促使资金流向优质企业，推动市场进一步分化，白马龙头型企业将获得更高估值溢价，同时资金有望向实体经济转移，长期利好整体经济。

2. 人工智能与围棋人机大战：

   • 乌镇围棋人机大战以新一代AlphaGo的胜利告终，其40层CNN技术提升了“大局观”，展示了AI对人类潜能的提升。
   • 中国棋手在世界围棋棋王战中大获全胜，使用了AlphaGo的新下法，进一步验证了AI技术的突破。
   • 人工智能主题投资仍有较大空间，未来将持续受到关注。

关键信息

投资策略及组合

• 本周投资组合取得绝对收益1.88%，跑赢申万计算机指数6.65个百分点。
• 下周投资组合调整为：大华股份、广联达、东华软件、中科曙光，各占25%权重。

行业新闻

• 北斗三号系统启动全球组网：计划2020年前建成全球卫星导航系统，预计2020年卫星导航应用产业年值将超4000亿元，复合增长率大于40%。
• 工信部发布工业机器人规范管理办法征求意见稿：旨在促进工业机器人行业健康发展，强调企业资质审核与现场检查。
• 全球区块链技术发展论坛启动：中国信息通信研究院与贵阳市政府合作，联合多家国内外机构推动区块链技术发展。

公司动态

• 紫光股份：持续推进“云服务”战略，拓展“云-网-端”产业链及行业应用。
• 海虹控股：国家成立医疗大数据基金，对其未来发展有积极影响；同时推进医保支付评审业务。
• 科大国创：电信市场保持稳定增长，受益于运营商在新技术和ICT业务方面的拓展。
• 东华软件：与廊坊市政府签署合作协议，推动“大智移云”产业研发和应用。
• 中科创达：与华为合作推出全球首款NB-IoT开发板。
• 远光软件：拟控股杭州昊美，打造能源生态圈。
• 路畅科技：中标中国移动1.8亿元采购项目。
• 四维图新：与一汽解放青岛汽车签署战略合作协议，成为其车联网项目定点供应商。
• 东方国信：对锐软科技增资3000万元，持股比例达8.24%。

公司公告

• 思维列控：终止实施2017年股票激励计划。
• 丰东股份：更名为“金财互联”，业务转型为“互联网财税服务+热处理设备制造”。
• 熙菱信息：对全资子公司增资700万元，增强其资金实力和竞争力。
• 纳思达：证券简称变更为“纳思达”。
• 创意信息：部分董事计划增持公司股份，金额不超过6000万元。
• 延华智能：中标4067万元施工采购项目。
• 超图软件：聘任元哲起为副总经理。
• 用友软件：推出股票期权与限制性股票激励计划，拟授予5798万份股票权益。
• 东软集团：与哈尔滨市政府签署战略合作协议，推进智慧城市建设。
• 冠捷科技：非执行董事刘烈宏离职，杨军获委任。

风险提示

• 人工智能行业渗透率不达预期，可能影响相关企业的增长前景。

分析师与联系人信息

• 分析师：喻言
  中国科学院大学、中科院计算所计算机系统结构博士，北京航空航天大学电子信息工程本硕，计算机行业高级研究员。

• 联系人：叶盛
  计算机行业研究员，西安交通大学工业工程学士，中央财经大学金融硕士，2015年加入东兴证券研究所。

• 联系人：夏清莹
  计算机行业研究员，英国拉夫堡大学银行与金融硕士，2016年4月加入东兴证券研究所，专注互联网金融、人工智能及次新股研究。

行业评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，定义如下：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对强于市场基准指数收益率-5%~5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：以沪深300指数为基准，定义如下：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对强于市场基准指数收益率-5%~5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。