20181220-第一上海证券-新力量New_Force总第3215期_6页_483kb

报告摘要

A股与港股市场分析及美股资讯总结

核心内容概览

A股市场：近期出现回整势头，上综指跌穿了前一级短期浪底，市场对经济前景的担忧加剧，同时政策面的期待也在上升。
港股市场：整体表现窄幅震荡，成交量缩减，市场观望情绪浓厚，内险股普遍受压，需关注其支撑位。
美股资讯：Facebook因数据安全问题面临法律诉讼，股价下跌；英特尔在重庆设立FPGA创新中心，推动技术应用；百度智能小程序用户增长迅速；哔哩哔哩与淘宝达成战略合作。

A股市场分析

市场走势

A股市场在12月19日出现反复向下的中短期走势，上综指跌穿了前一级短期浪底2555点。
港股市场同样呈现缩量反复震荡的态势，恒指波幅收窄至不足150点，成交量降至600亿元以下。

内险股表现

内险股普遍承压，中国平安下跌0.47%，中国太平和中国太保分别下跌2.66%和0.56%，均创52周新低。
市场需关注第四季低点71.3元的支持力，以判断其是否能维持稳定。

市场情绪

市场对全球经济增速放缓的担忧持续存在，多个国际机构下调了2019年经济增长预测。
内地央行重启逆回购操作，释放流动性，但市场对进一步降准的期待仍强烈，可能影响A股走势。

美股每日资讯

Facebook (FB)

因剑桥分析丑闻被美国华盛顿特区总检察长起诉，指控其在数据保护方面误导用户。
股价在周三大跌逾7%，可能面临重大处罚及运营成本上升。

英特尔 (INTC)

在重庆设立FPGA中国创新中心，推动FPGA在云计算、智慧城市、人工智能等领域的应用。
提供降低硬件投入成本、人才培训、行业展示、产业孵化等功能。

百度 (BIDU)

百度智能小程序月活用户超过1.5亿，百度推出“共筑计划”和“布道师计划”以支持开发者。
智能小程序作为行业首家以“开源”技术建立的开放生态平台，助力开发者和企业成长。

哔哩哔哩 (BILI)

与淘宝达成战略合作，支持UP主建立淘宝达人账户，推动内容电商和IP商业化。
数据显示，B站月均活跃UP主数量超过57万，PUGV视频占平台播放量的89%。

公司估值与评级

股票	代码	现价(港元)	目标价(港元)	评级	17PE(倍)	18PE(倍)	19PE(倍)	17息率(%)	18息率(%)	17-19EPS CAGR (%)	每股净资产(港元)	市值(亿港元)
李宁	2331	8.18	9.88	买入	34.0	25.5	18.8	0.00	0.56	34.5	3.10	184
蒙牛乳业	2319	24.05	27.20	买入	39.3	27.4	22.2	0.58	0.82	33.2	6.92	963
康师傅	322	10.44	13.63	买入	28.7	20.4	19.1	1.74	2.50	22.5	5.27	607
华宝国际	336	3.19	5.80	买入	8.2	6.8	6.0	7.21	9.38	16.3	4.86	101
安踏	2020	36.45	47.35	买入	27.1	22.8	19.1	2.59	3.09	19.1	5.38	1001
味千中国	538	2.27	4.00	买入	不适用	8.8	8.4	3.11	2.59	不适用	3.13	25
中国动向	3818	1.20	1.88	买入	6.3	5.9	5.4	9.48	10.43	8.1	2.20	70
特步	1368	4.35	5.38	买入	18.6	12.2	10.1	3.12	4.82	不适用	2.35	92
恒安国际	1044	52.40	82.58	买入	15.0	14.5	12.9	4.45	4.62	7.6	18.94	669
敏华控股	1999	3.26	4.42	买入	7.2	8.3	8.3	8.48	7.58	不适用	1.58	126
六福珠宝	590	21.60	34.40	买入	11.9	10.3	9.4	4.82	4.82	12.8	15.30	134
周生生	116	12.06	17.10	买入	9.9	8.1	7.7	3.72	4.63	13.5	13.80	82
维达国际	3331	12.64	15.09	买入	24.7	23.8	19.8	1.45	1.30	11.6	7.46	156
中国食品	506	3.09	4.32	买入	29.4	19.0	16.2	0.62	1.58	34.8	1.49	90
莎莎国际	178	2.87	3.32	买入	26.5	19.7	13.5	5.08	6.26	40.2	0.76	88
统一	220	6.73	7.83	持有	28.7	23.0	20.5	2.44	2.26	18.3	3.39	292
旺旺	151	5.54	6.59	买入	18.2	18.9	17.5	4.24	2.97	1.9	1.23	688
现代牧业	1117	0.84	1.59	买入	不适用	-73.1	24.4	0.00	0.00	不适用	1.33	53
谭木近	837	4.54	5.89	买入	10.8	10.3	7.6	4.64	4.86	19.5	2.57	11
银河娱乐集团	27	50.70	61.30	买入	21.0	16.6	15.4	1.45	1.82	16.6	14.16	2210
国美电器	493	0.68	0.88	持有	不适用	-13.4	57.8	0.00	0.00	不适用	0.88	147
健合国际	1112	46.50	52.00	买入	29.3	26.3	18.8	0.00	0.00	24.8	7.51	380
澳门博彩控股	880	7.36	9.66	持有	20.8	16.2	17.3	2.75	3.57	9.5	4.70	412
好孩子国际	1086	2.62	5.39	买入	16.4	8.8	6.7	1.90	2.28	56.1	3.06	29
申洲国际	2313	93.25	116.20	买入	32.9	26.5	23.1	1.48	1.94	19.5	17.40	1473
雅士利	1230	1.40	1.53	持有	不适用	113.9	38.0	0.00	0.00	不适用	1.16	64
老恒河酿造	2226	3.38	4.35	买入	7.6	7.4	6.5	2.66	0.00	7.8	4.15	19
枫叶教育	1317	3.23	4.57	买入	18.4	14.5	13.1	2.54	2.90	18.3	2.80	97
达利食品	3799	5.70	7.80	买入	19.7	17.6	15.9	3.45	3.86	11.4	1.23	793
天虹纺织	2678	8.95	15.39	买入	6.1	5.4	4.5	4.91	5.56	16.5	1.54	83
超盈国际	2111	2.19	4.92	买入	7.5	6.5	5.2	2.68	4.59	19.9	2.23	23
周黑鸭	1458	3.68	5.78	买入	10.1	11.5	10.8	4.50	2.48	不适用	2.07	90
宇华教育	6169	3.07	4.35	买入	16.5	13.9	12.0	2.66	3.79	17.3	1.38	101
好未来(美元)	TAL	27.03	40.30	买入	64.4	45.8	31.8	1.85	0.00	42.3	3.35	153
白云山	874	28.65	32.50	买入	22.6	20.0	19.1	1.30	1.43	8.8	11.86	66
民生教育	1569	1.35	2.00	买入	18.4	15.9	12.0	0.00	0.00	23.8	0.89	55
荣威国际	3358	3.32	5.94	买入	9.6	7.8	6.6	3.86	4.45	120	3.8	36
波司登	3998	1.44	1.60	买入	20.1	15.1	12.1	6.63	4.14	215	1.06	152
21世纪教育	1598	0.88	1.48	买入	19.1	15.3	12.8	0.00	0.00	10	0.46	11

主要观点

A股与港股：市场整体呈现震荡走势，A股回整加剧，港股成交量缩减，内险股受压，需警惕美股补跌对港股的影响。
美股动态：Facebook因数据安全问题面临法律诉讼，股价下跌；英特尔在重庆设立FPGA创新中心，推动技术发展；百度和哔哩哔哩分别在小程序和电商合作方面取得进展。
市场情绪：投资者对经济前景的担忧加剧，政策面的期待提升，市场流动性减弱，导致短期波动风险上升。