20211223-第一上海证券-新力量New_Force总第3949期_6页_571kb

总第3949期总结

核心内容

2021年12月23日，港股市场出现缩量反弹，恒指上涨131点，收于23102点，国指上涨54点，收于8195点。市场整体谨慎观望，但北水持续净流入，显示出对港股的吸引力。市场进入短期方向选择的关键时刻，若能突破23500点，可能确认见底并朝首站目标25000点迈进。新能源汽车板块出现启动迹象，如比亚迪和长城汽车，而新能源发电板块则出现整理。中小盘股如中粮家佳康表现较好，可能反映市场风险偏好有所提升。

主要观点

1. 港股走势分析：

   • 恒指和国指均出现反弹，但成交量进一步缩减，市场仍处于谨慎观望状态。
   • 北水持续净流入，累计超过540亿元，显示港股的吸引力。
   • 市场进入短期方向选择阶段，关注是否有领涨指数股出现。

2. 新能源汽车板块：

   • 比亚迪和长城汽车分别上涨3.51%和4.96%，显示出再次启动的迹象。
   • 建议继续关注新能源汽车板块的后续表现。

3. 中小盘股表现：

   • 中粮家佳康股价上涨3.23%，创月内新高，反映市场对猪肉价格回暖的预期。
   • 中小盘股修复弹升动力有所好转，可能成为市场关注的重点。

关键信息

药明生物（02269，买入）

• 股价表现：股价腰斩，但公司启动股份奖励和回购计划，显示公司对未来发展信心。
• 业务运营：业务正常，仍在快速发展，2021年H1项目数达到408个，3季度增加到441个。
• 技术平台：拥有多个技术平台，如单克隆抗体、ADC/生物偶联药物平台等，推动公司持续增长。
• 产能扩张：预计2022年产能达到25万升，2024年达到43万升。
• 估值与目标价：采用DCF模型估值，给予9%折现率和5%永续增长率，目标价108.7港元，较当前价格有23.6%的上涨空间。
• 盈利预测：2021-2023年收入增速保持高增长，净利润率逐渐归于30%的合理区间。

其他行业分析

• 零售消费：李宁、安踏、特步、波司登等公司均被给予买入评级，目标价和市盈率显示其未来增长潜力。
• 教育：枫叶教育、宇华教育等公司被给予买入评级，显示市场对其未来发展的看好。
• 博彩：银河娱乐集团、澳门博彩控股等公司被给予买入评级，反映其在行业中的竞争力。
• 软件及互联网、硬件及半导体：金蝶国际、腾讯、网龙等公司被给予买入评级，显示出在技术驱动下的增长潜力。
• 公用事业：粤海投资、华润电力等公司被给予买入评级，受益于政策支持和行业需求增长。
• 工业制造和金属：比亚迪、吉利汽车、长城汽车等公司被给予买入评级，显示其在新能源汽车领域的领先地位。
• 商品原材料：中国心连心、紫金矿业等公司被给予买入评级，受益于行业复苏和政策利好。

总结

该文档提供了2021年12月23日港股市场的详细分析，包括大市走势、行业表现及个股评级。主要观点包括：港股市场缩量反弹，北水净流入显示吸引力；新能源汽车板块出现启动迹象；中小盘股表现好转，反映市场风险偏好提升。关键信息包括药明生物的业务运营、技术平台、产能扩张及估值分析，以及其他行业的投资建议和市场预期。整体来看，市场对后市保持正面态度，建议关注优质股和行业领导者。