20211122-天风证券-策略·科创掘金第26期_近期创新高的科创板个股有哪些特征__7页_814kb

报告摘要

策略·科创掘金第26期总结

核心内容

近期创新高的科创板个股特征

近期有大量科创板个股股价创下新高。自2021年11月以来，已有23只科创板个股（上市时间在2021年5月之前）创下历史新高，占全部科创板的比重为 8.58%。科创50指数同期上涨 3.48%，显著跑赢上证综指和创业板指，显示资金对科创板的偏好增强。

创新高的个股中，以中小市值为主，当前创新高个股市值中位数为 97.77亿元，略高于科创板整体市值中位数（72.59亿元），但整体风格仍偏中小。

从行业分布来看，主要集中在电子、电气设备和汽车等景气板块。电子板块创新高的标的最多，集中在半导体和电子制造方向；电气设备板块则包括电源设备（光伏）和电气自动化设备（特高压）；汽车板块则以汽车零部件为主。

在景气度方面，创新高的个股主要围绕三季报高增长或明年困境反转预期。例如，电子和电气设备板块中，Q3景气度保持高位的包括思瑞浦、银河微电、和林微纳、天合光能；汽车板块中，虽然Q3景气度不高，但22年预期增速大幅提升的有菱电电控、上声电子。按22年业绩增速 >30% 或Q3较Q2业绩增速改善，或Q3增速虽回落但仍 >30% 的标准来看，87% 的创新高个股符合上述主线。

投资建议

建议投资者继续关注2022年高增长及景气反转两条主线，重点挖掘机构持仓规模较高的科创板个股，特别是半导体、光伏、新能源车、军工等板块中的投资机会。

主要观点

科创50指数表现强劲：11月8日至11月19日，科创50指数上涨 3.44%，显著跑赢其他主要股指。
个股表现分化：机械设备、电子个股景气度较高，而医药生物板块景气度下滑严重。
市场交易热度回升：科创板日均成交额为 534.3亿元，环比上升 52.16亿元，占A股成交额比重上升至 4.73%。
限售解禁压力增加：过去两周限售解禁规模理论市值分别为 109.78亿元 和 177.03亿元，下周将进一步增加至 215.96亿元。
新股发行募资总额上升：11月8日至11月19日，共8只新股发行，募资总额为 157.65亿元，目前有9只已注册待发行的新股，拟募资总额为 260.01亿元。
估值处于较低水平：科创板PE（TTM）上升至 62.36X，处在 17.6% 的历史分位；科创50PE（TTM）回升至 60.23X，处在 11.6% 的历史分位。

关键信息

行情回顾

科创50指数：11月8日至11月19日上涨 3.44%，表现优于其他主要指数。
个股表现：
- 涨幅前五的个股包括：瀚川智能（+81.37%）、腾景科技（+60.53%）、金盘科技（+55.55%）、力合微（+50.04%）、宏力达（+48.42%）。
- 涨幅后五的个股包括：昊海生科（-10.78%）、容百科技（-6.96%）、安旭生物（-6.73%）、凯赛生物（-6.71%）、优刻得-W（-6.31%）。