20211205-天风证券-策略·科创掘金第27期_近期科创50指数成分调整有哪些值得关注__8页_967kb
报告摘要
策略·科创掘金第27期总结
核心内容概述
本报告分析了2021年12月科创50指数成分调整的市场影响，总结了历史经验、近期行情、资金动态及估值情况，为投资者提供了短期关注重点和风险提示。
主要观点
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成分调整事件
- 2021年11月26日，上交所宣布科创50指数成分调整，调入5只个股，调出5只个股。
- 这是科创50自2019年12月31日成立以来的第6次成分调整，调整将于2021年12月10日收盘后生效。
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历史经验分析
- 宣布日后：被纳入个股通常会出现短期行情，持续约10个交易日。大市值个股在宣布日后表现优于中小市值个股。
- 纳入日后：小市值个股在纳入日后表现更佳，行情持续约15个交易日，涨跌幅中位数上升，上涨概率和跑赢沪深300概率均高于大市值个股。
- 业绩增速影响：高业绩增速个股在宣布及纳入日后表现更优。以宣布日当季度扣非净利润增速30%为分界线，高增速组表现显著优于低增速组。
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短期投资建议
- 建议关注本次调入个股中具有高业绩增速的个股。
- 从11月26日至12月3日，调入个股中表现较好的集中在中小市值、高业绩增速个股。
- 由于本次调入的大市值个股表现不佳，建议以业绩指标作为主要关注点。
关键信息
本次调整个股明细
| 股票代码 | 股票简称 | 调入/调出 | 行业 | 总市值（亿元） | Q3业绩增速（%） | 一致预测净利润同比（%） | 区间涨跌幅（%） | 超沪深300涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 688083.sh | 中望软件 | 调入 | 计算机 | 212.44 | 44.74 | 49.06 | 3.64 | 3.55 |
| 688303.sh | 大全能源 | 调入 | 电气设备 | 1265.50 | 799.73 | 529.41 | -4.27 | -4.37 |
| 688390.sh | 固德威 | 调入 | 电气设备 | 381.90 | 9.33 | 55.64 | 5.86 | 5.77 |
| 688686.sh | 奥普特 | 调入 | 机械设备 | 259.80 | 20.14 | 33.08 | -5.02 | -5.12 |
| 688696.sh | 极米科技 | 调入 | 家用电器 | 282.61 | 74.99 | 67.11 | 2.27 | 2.18 |
| 688007.sh | 光峰科技 | 调出 | 电子 | 145.65 | 378.84 | 53.06 | -12.10 | -12.20 |
| 688018.sh | 乐鑫科技 | 调出 | 电子 | 159.00 | 83.32 | 43.00 | -43.00 | -43.10 |
| 688019.sh | 安集科技 | 调出 | 电子 | 159.42 | -14.58 | -1.97 | -1.97 | -2.07 |
| 688100.sh | 威胜信息 | 调出 | 通信 | 159.25 | 18.85 | 46.51 | 46.51 | 46.61 |
| 688278.sh | 特宝生物 | 调出 | 医药生物 | 119.19 | 67.43 | -15.97 | -15.97 | -16.07 |
历史行情表现
| 宣布日后N交易日 | 市值分组 | 区间涨跌幅中位数 | 上涨概率 | 超沪深300上涨概率 |
|---|---|---|---|---|
| 5 | 总体 | 2.43% | 68% | 60% |
| 5 | 小市值 | 2.03% | 75% | 58% |
| 5 | 大市值 | 3.60% | 62% | 62% |
| 10 | 总体 | 3.06% | 56% | 60% |
| 10 | 小市值 | -3.20% | 42% | 42% |
| 10 | 大市值 | 4.47% | 69% | 77% |
| 15 | 总体 | -3.14% | 40% | 36% |
| 15 | 小市值 | 10.30% | 62% | 62% |
| 15 | 大市值 | -4.56% | 17% | 8% |
| 20 | 总体 | -1.91% | 40% | 48% |
| 20 | 小市值 | 7.30% | 54% | 62% |
| 20 | 大市值 | -3.46% | 25% | 33% |
业绩增速对比
| 时间 | 市值分组 | 区间涨跌幅中位数 | 上涨概率 | 超沪深300上涨概率 |
|---|---|---|---|---|
| 宣布日后10交易日 | 总体 | 3.06% | 56% | 60% |
| 宣布日后10交易日 | 高增速 | 8.07% | 60% | 70% |
| 宣布日后10交易日 | 低增速 | 2.71% | 53% | 53% |
| 纳入日后10交易日 | 总体 | -1.41% | 44% | 56% |
| 纳入日后10交易日 | 高增速 | 0.37% | 50% | 70% |
| 纳入日后10交易日 | 低增速 | -4.15% | 40% | 47% |
资金与市场动态
交易热度
- 科创板日均成交额为587.83亿元，环比上升53.58亿元，占A股成交额比重上升至5.00%。
- 科创板成交额历史分位数升至92%。
限售解禁
- 过去两周限售解禁压力较大，下周解禁规模理论市值将增至200.82亿元，资金流出压力增加。
- 12月限售解禁压力较11月有所上升。
新股发行
- 本周共4只新股发行，募资总额为59.75亿元，较前10个交易日有所下降。
- 目前有8只已注册待发行的新股，拟募资合计84.92亿元。
估值情况
- 科创板PE（TTM）上升至63.11X，处于19%的历史分位。
- 科创50PE（TTM）回升至59.9X，处于10.7%的历史分位。
风险提示
- 公司业绩不及预期
- 突发黑天鹅事件冲击市场偏好
- 历史回溯不具有代表性
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