【宏观专题】破案“稳增长”系列二：“专项规划”里的抓手有哪些？-20220121-华创证券-18页_814kb

专项规划中的稳增长抓手分析总结

核心内容

本报告聚焦于“专项规划”中对稳增长的抓手分类，旨在帮助投资者全面理解“十四五”期间国家在各领域的发展方向与目标。专项规划作为对国家发展规划的细化落实，涵盖多个领域，包括消费、投资、外贸、农业、工业与信息业、安全保障、数字经济、科技创新及民生等，分为四类：政府直接或间接增加投资型、政府引导其保持较快增长型、政府推动结构调整稳存量型、政府被动应对型。

主要观点

一、专项规划的定义与分类

• 专项规划：是“十四五”规划的细化，用于落实特定领域的发展任务和重大项目。
• 分类：分为四类，分别对应不同的政策导向与行业特性。

关键信息

一、政府直接或间接增加投资型

• 重点领域：两新一重（新基建、新型城镇化、重大工程）、能源革命、补短板、安全保障、科技创新等。
• 特点：逆周期属性强，政府推动进度，具有较高的政策支持力度。
• 具体举措：
  • 交通：新增铁路1.9万公里、城市轨道交通3400公里、高速公路2.9万公里。
  • 水利：推进水网骨干工程、城市防洪排涝设施建设。
  • 能源：清洁能源基地建设、特高压投资、电力系统调节（抽水蓄能、储能）。
  • 信息基础设施：投资从2.5万亿提升至3.7万亿，重点投向千兆光网、5G、数据中心等。
  • 生态系统修复：推进国家公园建设、生态屏障区建设等。

二、政府引导其保持较快增长型

• 消费领域：
  • 新能源汽车增速 >20%。
  • 快递、体育产业增速 >10%。
  • 农村电商、跨境电商、网上零售增速稳步提升。
  • 社零、电子商务、旅客出行、货运增速相对稳定，但整体较低。
  • 文化、旅游产业增加值占比提高。
• 制造及信息业：
  • 大数据、工业机器人增速 >20%。
  • 软件业、信息通信业增速 >10%。
  • 数字经济核心产业增加值占GDP比重提升至10%左右。
  • 医疗装备、软件、智能制造等领域有望诞生大体量公司。
  • 企业数字化率将提升，工业设备上云率从13.1%提升至30%。

三、政府推动结构调整稳存量型

• 农林牧渔业：
  • 养殖业规模化、标准化提升，畜禽养殖规模化率提升至78%。
  • 机械化水平全面提升，农作物耕种收综合机械化率提升4个百分点。
  • 种源自给率提升，水产核心种源自给率提升至80%，畜禽提升至78%。
  • 建设生猪、家禽两个万亿级产业，奶畜、肉牛肉羊等四个千亿级产业。
• 工业领域：
  • 民爆行业TOP10企业生产总值占比提升至60%以上。
  • 原材料行业集中度提升，粗钢、水泥等产能只减不增。
  • 推动形成100万家创新型中小企业、1万家“专精特新”小巨人企业。

四、政府被动应对型

• 消费：社零年均增速预计为5%。
• 外贸：货物进出口年均增速预计为2%。
• 服务贸易：知识密集型服务进出口年均增速预计为8%。

投资关注重点

• 高增长行业：新能源汽车、快递、体育产业、工业机器人、大数据、软件业、信息通信业、数字经济核心产业等。
• 高集中度行业：民爆、原材料、医疗装备、智能制造等领域。
• 数字化转型：重点提升企业数字化率、工业设备上云率、工业互联网平台普及率等。
• 民生保障：就业、医疗、养老、教育、住房等领域的政策支持与建设目标。

风险提示

• 稳增长举措可能超预期，需关注政策执行力度与市场反应。

报告亮点

• 全面梳理：系统性总结了44个国家级专项规划中的重点内容。
• 分类清晰：将专项规划划分为四个类别，便于投资者识别不同政策导向下的行业机会。
• 量化目标：重点分析了各领域的具体增长目标、投资规模及行业占比提升情况。

报告逻辑

1. 定义专项规划：解释专项规划的定位与作用。
2. 分类分析：从需求侧（消费、投资、外贸）与供给侧（农业、工业、安全、数字、科技、民生）角度，梳理专项规划的量化目标。
3. 总结归纳：将内容归类为四个抓手类型，便于投资者把握政策动向。

总结：专项规划中的增长抓手

• 投资型抓手：两新一重、能源革命、补短板、安全保障、科技创新等，具有较强逆周期属性。
• 增长型抓手：消费领域、制造及信息业、数字经济核心产业等，具备中长期增长潜力。
• 结构调整型抓手：农林牧渔业、工业、原材料等，以提升行业集中度和效率为目标。
• 被动应对型抓手：社零、外贸等，政策推动有限，需关注市场变化。

附：关键数据汇总