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焦煤焦炭周报总结（2.21-2.25）

核心内容概述

本周焦煤焦炭市场整体呈现稳中偏强的运行态势。随着冬奥会结束，下游需求逐步恢复，叠加煤矿开工积极性不减，市场供需关系有所改善。然而，蒙煤受疫情影响仍未显著恢复，港口库存波动及钢厂复产节奏仍需关注。整体来看，焦煤和焦炭价格在短期内维持偏强走势，市场情绪有所回暖。

主要观点

焦炭市场

• 开工情况：焦化开工回升，焦炭首轮价格调整落地，焦企利润有所修复，但多数仍处于低利润或亏损状态。
• 下游需求：钢厂逐步复产，市场情绪明显转好，原料采购意向提升。
• 港口库存：焦炭港口库存增加25.9万吨，达到212.7万吨，显示贸易资源增多。
• 价格走势：焦炭现货升水3.55%，市场偏强运行，需关注钢厂复产及焦炭库存变动。

焦煤市场

• 供应情况：煤矿开工积极性不减，部分优质资源价格上调。
• 库存变化：洗煤厂库存开始下降，显示需求回暖。
• 港口库存：焦煤港口库存较上周减少5万吨，为329万吨。
• 价格走势：焦煤现货升水2.09%，基差为53.5，市场偏强运行，结构性紧缺问题仍存。

关键信息

市场供需

• 煤矿开工积极性较高，但蒙煤通关仍受疫情影响，恢复速度有限。
• 下游焦化厂和钢厂逐步复产，采购意向提升，推动市场情绪回暖。
• 虽然部分库存有所累积，但累库时间不长，市场仍有修复空间。

库存数据

产能与盈利

• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为72.7%，周环比增加4.6%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利21元，较上周增加82元。
• 高炉开工率：数据未直接给出，但高炉复产对焦炭需求有积极影响。
• 高炉生产利润：数据未直接给出，但钢厂利润回升有助于原料采购意愿增强。

后市关注重点

1. 环保限产及焦炭去库存情况：限产政策可能影响焦炭需求，需关注去库存进展。
2. 钢材价格走势及环保限产情况：钢材价格波动将间接影响焦炭和焦煤需求。
3. 钢厂利润变化情况：钢厂利润提升将增强原料采购能力，支撑价格。
4. 港口焦炭成交价及库存变化：港口成交价和库存变动是市场情绪的重要指标。
5. 高炉、焦炉开工变化及焦企、钢厂去库存化情况：开工率变化将直接影响供需关系。
6. 煤矿供应及突发事件影响：煤矿供应稳定性及突发事件可能对市场造成冲击。

市场趋势预测

• 短期内，焦煤和焦炭价格预计稳中偏强运行。
• 需密切关注钢厂复产节奏、港口库存变化及环保政策对市场的影响。
• 蒙煤通关恢复情况及国内煤矿供应仍是影响价格的重要因素。

基差数据

• 焦煤基差：截止2月25日，焦煤基差为53.5，现货升水2.09%。
• 焦炭基差：截止2月25日，焦炭基差为117，现货升水3.55%。

总结

本周焦煤焦炭市场在冬奥会结束、下游复产及煤矿开工回升的背景下，整体呈现偏强运行态势。尽管存在结构性紧缺问题，但市场情绪逐步改善，采购意向提升。未来需重点关注环保限产、钢厂利润变化、港口库存及蒙煤通关恢复情况，以判断价格走势。